整體來看，4月國內(nèi)芳烴整體更多處于一個高位調(diào)整過程，由于市場多頭過多集中而下游整體需求能力對當(dāng)前價格的支持并不充分必要，這就造成4月市場的矛盾性和僵持的特征，而展望5月市場，利多與利空因素均有存在，較多可能表現(xiàn)為上半月偏空而下半月偏多，具體分析如下：    

    首先，5月整體供應(yīng)可能會相對偏多，這主要體現(xiàn)在如下兩個層面：1、國內(nèi)新建生產(chǎn)裝置開始投入生產(chǎn)使用——寧波科元和中化泉州將陸續(xù)在4月末和5月上旬投產(chǎn)開工——這在一定程度上可能會造成國內(nèi)供應(yīng)增多。2、外盤在5月的供應(yīng)量也有增多的可能，鑒于4月亞洲對國內(nèi)的供應(yīng)量有人為收緊的情況，而從5月整個亞洲市場調(diào)油活動情況看，芳烴調(diào)油的需求尚未明顯顯現(xiàn)出來，之前亞美的套利活動也并非屬于常態(tài)，所以外盤供應(yīng)也有可能會出現(xiàn)增多的問題。

    其次，芳烴下游特別是二甲苯產(chǎn)業(yè)鏈有望出現(xiàn)剛性需求恢復(fù)的情況。一方面是國內(nèi)部分檢修的PX裝置開始有恢復(fù)開車的情況，另一方面，進入5月以后，終端PET開始迎來理論需求恢復(fù)周期——這都在需求層面給予二甲苯帶來較大的支持，而早在3月初的時候，石化企業(yè)也在一直以偏低的價格水平供應(yīng)和支持著下游PX的盈利能力的緩慢恢復(fù)……如果這一良性循環(huán)能夠繼續(xù)得以維持下來，那么在人民幣貶值的支持下，未來出口需求將會有明顯的好轉(zhuǎn)。

    最后，市場依然存在不確定性。一方面是，國內(nèi)成品油脹庫的問題依然存在，盡管理論夏季用油高峰期即將到來，但是從需求層次以及結(jié)構(gòu)的情況看，出口才是化解成品油供應(yīng)危機的關(guān)鍵。另一方面，國內(nèi)供應(yīng)增量具有不確定性，由于受到需求不足以及成本等因素的影響，部分國內(nèi)產(chǎn)能實際上依然處于被遏制的亦或是推遲投產(chǎn)的狀態(tài)，所以即便在5月市場能夠得到較快的恢復(fù)，這些不確定的產(chǎn)能也隨時可能會出現(xiàn)對市場的利好的對沖。