1月16日23:30,EIA公布的數(shù)據(jù)顯示,截至1月11日當周美國除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存減少268.3萬桶至4.371億桶,當周EIA原油產出較之前一周增加約20萬桶/日至1190萬桶/日,續(xù)刷歷史新高。數(shù)據(jù)公布后,美油一度回落逾2%,刷新日內低點至51.26美元/桶,跌幅擴大1.63%；布油回落逾1美元至60.03美元/桶,跌幅擴大到1.01%。

　　北京時間周三(1月16日)23:30,美國能源信息署(EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示,截至1月11日當周美國除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存減少268.3萬桶至4.371億桶,減少0.6%,庫存變化值創(chuàng)2018年12月7日當周(6周)以來新低；俄克拉荷馬州庫欣原油庫存減少74.3萬桶,變化值連續(xù)7周錄得增長后本周錄得下滑,且創(chuàng)2018年9月21日當周(17周)以來新低。

　　精煉油庫存增加296.7萬桶,精煉油庫存變化值連續(xù)4周錄得增長；汽油庫存增加750.3萬桶,汽油庫存變化值連續(xù)7周錄得增長,且升至2017年2月以來最高水平,美國上周墨西哥灣汽油庫存創(chuàng)紀錄新高。數(shù)據(jù)公布后,美油一度回落逾2%,刷新日內低點至51.26美元/桶,跌幅擴大1.63%；布油回落逾1美元至60.03美元/桶,跌幅擴大到1.01%。

　　上周美國國內原油產量增加20萬桶至1190萬桶/日,續(xù)刷歷史新高。上周原油出口增加90.1萬桶/日至296.6萬桶/日,除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油上周進口752.7萬桶/日,較前一周減少31.9萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為2010.6萬桶/日,較去年同期減少2.1%。

　　美國國內原油產量

　　知名金融博客零對沖表示,汽油和精煉油庫存連續(xù)第三周錄得大幅增加；原油庫存降幅略超預期,而庫欣原油庫存刷新2018年9月以來最大降幅；不過數(shù)據(jù)公布后,美油價格跳水,因美國原油產量再創(chuàng)歷史新高；對沖基金Again Capital創(chuàng)始合伙人John Kilduff表示,中國正在盡其所能推動本國經濟發(fā)展,這對于油市而言十分關鍵,尤其是在當前OPEC和俄羅斯開始控制原油產量的時期；大宗商品分析師Bjarne Schieldrop表示,OPEC+減產加上低油價水平將足以平衡油市,從而避免庫存強勁上升

　　API原油庫存降幅不及預期,但因近期風險偏好回升油價仍維持漲勢

　　美國石油協(xié)會(API)公布的數(shù)據(jù)顯示,美國截至1月11日當周API原油庫存超預期減少56萬桶,預期減少150萬桶；汽油庫存增加599.1萬桶,預期增加316.7萬桶；精煉油庫存增加321.4萬桶,預期增加150萬桶。數(shù)據(jù)公布后,美油短線略微縮減漲幅。

　　知名金融博客零對沖表示,盡管EIA在月度展望報告里下調了2019年原油需求,但美布兩油依然雙雙反彈；中國市場需求和OPEC的減產行動,都對油市起到關鍵作用；上周API美國庫欣存庫創(chuàng)下2018年9月以來最大降幅；但API原油庫存降幅小于預期,且汽油和精煉油庫存大幅增加的偏空數(shù)據(jù),均施壓美油回落至52美元下方。

　　目前影響油市的最主要的因素依然是全球油市的供需平衡問題。此前,因中美貿易談判取得了有效進展,同時中國發(fā)改委表示將提供更多財政刺激措施,該消息令投資者對中國經濟樂觀情緒激增,提振油價上漲。

　　而另一方面OPEC減產的努力初見成效,同時有消息稱,本周OPEC將公布新的產量配額,以進一步打消市場對于OPEC減產的疑慮,進而提振油價。盡管在12月初OPEC表示將不會公布削減的產量,但是兩周后OPEC秘書長巴爾金多表示,為了開放和透明,并支持市場情緒和信心,將這些生產調整公之于眾是至關重要的。

　　全球經濟放緩疊加政治不確定性令油價長期上行走勢仍壓力重重

　　盡管近期油價出現(xiàn)了明顯的反彈,因市場風險偏好有所改善。但是部分分析人士指出,現(xiàn)在高興還為時尚早,因全球貿易緊張情緒所導致的經濟放緩的跡象以及經濟政治亂局尚沒有得到有效的解決,這從近期各國公布的經濟數(shù)據(jù)中可以看出,暗示未來原油需求仍承壓明顯。

　　具體數(shù)據(jù)顯示,日本11月份核心機械訂單大幅放緩,暗示全球貿易的負面影響正在擴散,日本企業(yè)可能會失去增加資本支出的積極性。同時據(jù)悉,日本有相當一部分的原油需求來源于煉油企業(yè),這些企業(yè)也可能收縮生產規(guī)模以降低原油進口的成本。

　　美國方面,隨著政府停擺進入第26天,市場對于美國兩黨達成一致的信心進一步下降。特朗普行政當局現(xiàn)在估計政府關門的成本將是之前預測的兩倍,現(xiàn)在估計部分關門將導致經濟增長率每周減去0.1個百分點。摩根大通方面進一步表示,若政府停擺太久,經濟可能陷入零增長。該行首席執(zhí)行官Jamie Dimon表示,政府陷入部分停擺的狀態(tài)主要是個政治問題,如果關門時間太久,有可能帶來經濟增速降至零的風險。這將進一步打擊美國的經濟信心,因而施壓油價。

　　德國方面,德國聯(lián)邦統(tǒng)計局周二公布的初步數(shù)據(jù)顯示,2018年德國經濟增長1.5%,為五年來的最低增速,較上年的2.2%明顯放緩,暗示德國的經濟或已經陷入了衰退,而伴隨著周三英國首相特雷莎?梅的脫歐協(xié)議在議會遭遇恥辱性的失敗,其帶領英國脫離歐盟的計劃已經名存實亡,加劇了脫歐前景的不確定性,這些因素都可能會對歐洲的原油需求產生負面影響,因而施壓油價。

　　因此全球經濟發(fā)展的不確定性使得油價長期來看依然上行無力。

　　美國原油供給持續(xù)增加仍將施壓油價

　　供給方面,油價目前面臨的最大壓力是美國持續(xù)增加的原油供給。美國能源信息管理局在其首份2020預測報告中表示,美國原油產量預計將在2019年上升至逾1200萬桶/日的創(chuàng)紀錄水平,2020年將攀升至近1300萬桶/日。屆時,美國將實現(xiàn)油氣能源完全自給,出口的石油與天然氣總量將超過進口總額。

　　境外權威機構針對能源專業(yè)人士進行的一項大型年度調查顯示,油價預計將在當前水平附近寬幅震蕩,2019年布倫特原油價格平均預計為每桶65美元,與2016年、2017年和2018年的調查結果相當。

　　市場上有很多觀點認為,美國的存在感將成為拉低行情的因素,樂天證券的商品分析師吉田哲表示,“OPEC通過減產提升價格的‘神力’將減弱”。

　　伊朗原油受亞洲國家青睞,或進一步消化美國制裁伊朗的影響

　　韓國本周二公布的初步海關數(shù)據(jù)顯示,在美國重新對伊朗實施制裁后,韓國12月連續(xù)第四個月沒有進口任何伊朗石油,2018年全年進口的伊朗石油驟減60%。

　　韓國在11月獲得美國為期六個月的制裁豁免,可以繼續(xù)從伊朗進口一定數(shù)量的石油,但由于韓國仍在努力解決從伊朗進口石油的支付和保險問題,因此進口的問題遲遲未能落實。但據(jù)一位消息人士,韓國料將從2019年1月開始重新進口伊朗石油。因國內油價節(jié)節(jié)攀升已經對韓國國內的經濟產生負面影響。

　　同樣的狀況還發(fā)生在日本身上,消息稱,在2018年11月份,日本的伊朗原油買家之一——日本富士石油公司也計劃在2019年1月份恢復伊朗原油采購。據(jù)日本媒體15日的報道,根據(jù)美國的豁免待遇,部分日本銀行將暫時恢復經手采購伊朗原油的交易,并向消費者公告將恢復相關業(yè)務。許多與伊朗簽約在今年3月前采購原油的日本批發(fā)商,近期也將重新進口。

　　考慮到韓國和日本分別是美原油第二大進口國和第四大進口國,隨著印度在2018年12月份就重新開始進口伊朗原油,韓國也在最近重新進口,日本也將在月底恢復采購,這可能會進一步消化美國制裁伊朗的效果,導致美國的原油出口面臨阻礙,進而施壓油價。

　　本周聚焦兩大原油月報

　　本周,市場參與者還將關注兩大機構的原油月度報告,以評估全球石油供需水平。1月17日,OPEC將發(fā)布石油市場月度評估,而1月18日,IEA將公布對全球石油供需月度報告。