3月20日開盤后,鐵礦石主力合約斷崖式下跌近5%,隨后盤面一直以振蕩為主,最大跌幅達(dá)5.65%,終以5.10%收盤。市場分析人士表示,其原因主要與巴西時間3月19日淡水河谷官方發(fā)布公告稱米納斯吉拉斯部分受礦難影響停產(chǎn)的礦區(qū)即將復(fù)產(chǎn)有關(guān)。

　　據(jù)永安期貨分析師陳俊杰介紹,Brucutu礦區(qū)和Laramjeiras礦壩的運(yùn)營,之前市場普遍預(yù)期該礦區(qū)的復(fù)產(chǎn)時間在3—6個月,甚至還將延后。而現(xiàn)在1個半月時間即傳出復(fù)產(chǎn)消息,明顯超出市場預(yù)期,構(gòu)成黑天鵝事件。原先預(yù)計礦難后淡水河谷產(chǎn)量相較于2018年將減少5700萬噸,如果此次3000萬噸產(chǎn)能復(fù)產(chǎn),供應(yīng)減量變?yōu)?700萬噸。而從全球來看,原本預(yù)計礦難后全球鐵礦石供應(yīng)量比2018年減少4270萬噸,如今缺口減少至1270萬噸。聯(lián)想到上周Timbopeba礦山的關(guān)停,其情形與Brucutu基本一致,因此未來復(fù)產(chǎn)的可能性也大大增強(qiáng)。

　　實際上,在東航期貨分析師楊文虎看來,當(dāng)前鐵礦石價格的上漲基礎(chǔ)仍是建立在巴西淡水河谷公司于1月份發(fā)生的米納斯吉拉斯州尾礦壩垮塌事件上。而Brucutu礦山的鐵礦石年產(chǎn)量供給減少并不在計劃性減產(chǎn)之列,因此鐵礦價格得以在高位保持強(qiáng)勢。礦山突然宣布恢復(fù)運(yùn)行,掃除了障礙,直接導(dǎo)致了今天早盤鐵礦價格的跳水行情。

　　南華期貨研究所金屬分析師鄭景陽表示,停產(chǎn)對供給造成的影響一度遠(yuǎn)超市場預(yù)期,礦價受刺激快速上行,鋼廠和貿(mào)易商投機(jī)補(bǔ)貨熱情較高,但當(dāng)?shù)V價上沖90美元后,需求端的購買意愿受到高礦價的抑制,礦價上漲動力減弱。如今隨著Brucutu礦區(qū)3000萬噸產(chǎn)能即將恢復(fù)生產(chǎn),疊加S11D項目前兩個月保持穩(wěn)定增產(chǎn),巴西礦發(fā)貨年后并未受到明顯影響,港口巴西資源也較為充裕,市場對礦石后期供給風(fēng)險的預(yù)期明顯修復(fù),礦價也應(yīng)聲下行。尤其是遠(yuǎn)期的供給風(fēng)險緩和使得09合約午后封死跌停板,跌幅大于近月合約。

　　鄭景陽認(rèn)為,供給端事件型的情緒炒作只能加劇礦石短期的波動,從目前的事態(tài)進(jìn)展來看,巴西礦的供應(yīng)并未受到較大影響,后期的行情驅(qū)動仍集中在需求端。目前隨著北方限產(chǎn)力度的減弱,燒結(jié)礦需求階段性恢復(fù),但由于鋼廠的礦石庫存仍處高位,需求的恢復(fù)進(jìn)度偏慢,礦石階段性有一定承壓,而近月的需求仍有支撐,短期下跌空間有限,仍以高位振蕩為主。對遠(yuǎn)月09合約來說,由于鋼廠的利潤承壓加重,高品礦溢價低位運(yùn)行,鋼廠的需求節(jié)奏更趨謹(jǐn)慎,因此遠(yuǎn)期我們認(rèn)為礦價將逐步承壓下行。

　　三立期貨黑色分析師孟繁超告訴記者,“在本周鐵礦石將會是振蕩調(diào)整行情為主,從發(fā)貨量上來看,巴西礦粉同比是有減少,鋼廠對進(jìn)口礦粉的庫存也比較低。如果后期限產(chǎn)政策有所松動,鋼廠對進(jìn)口礦方面會有一定剛需。雖然巴西方面恢復(fù)了一定生產(chǎn),但還是需要一定時間來抵消,所以說這段時間進(jìn)口礦方面是缺貨狀態(tài)�！�

　　記者在采訪中了解到,此前永安期貨預(yù)計2019年鐵礦石價格底部為70美元/噸,受此事件影響,對此前判斷有所下調(diào),調(diào)整至65美元左右。

　　“從長遠(yuǎn)看,鐵礦石供給削減量或低于市場預(yù)期,鐵礦石價格在大漲后將有回歸需求。預(yù)計鐵礦石價格有望回踩550—560元/噸一線尋找支撐。”楊文虎稱。