美聯(lián)儲(chǔ)六月議息會(huì)議維持利率不變,但為未來(lái)貨幣寬松打開(kāi)大門,黃金因此出盡風(fēng)頭,上周內(nèi)外盤(pán)金價(jià)紛紛創(chuàng)下階段新高。分析人士表示,降息有望成為黃金新一輪上漲的催化劑,疊加國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)、地緣局勢(shì)方面仍存較大不確定性,黃金價(jià)格有望開(kāi)啟新紀(jì)元,黃金股也有望獲得不錯(cuò)收益。

　　內(nèi)外盤(pán)價(jià)格聯(lián)袂大漲

　　上周,國(guó)內(nèi)外黃金價(jià)格聯(lián)袂大漲。上周五,COMEX黃金期貨主力合約一度創(chuàng)下2013年9月以來(lái)新高1415.4美元/盎司,收于1403美元/盎司,周度累計(jì)上漲4.29%,周K線創(chuàng)下“五連陽(yáng)”；倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格一度觸及1411.75美元/盎司,創(chuàng)下2013年9月初以來(lái)新高；國(guó)內(nèi)滬金期貨主力1912合約盤(pán)中也一舉創(chuàng)下逾六年多新高316.5元/克,周度累計(jì)上1.9%,周K線創(chuàng)下“四連陽(yáng)”。

　　招金期貨貴金屬研究院分析師表示,由于美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議為降息開(kāi)啟大門,美元和美債收益率齊跌,各國(guó)央行在貨幣政策方面的寬松轉(zhuǎn)向支撐了大宗商品的上漲,疊加全球經(jīng)濟(jì)下滑預(yù)期增強(qiáng),避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金因此受益而暴漲。

　　國(guó)都期貨分析師張楠表示,5月以來(lái),受國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)趨于復(fù)雜化刺激,疊加地緣局勢(shì)沖突加劇,黃金避險(xiǎn)功能凸顯。此外,美聯(lián)儲(chǔ)暗示準(zhǔn)備進(jìn)行十多年來(lái)首次降息,亦助推黃金價(jià)格接連大漲。

　　CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”調(diào)查顯示,美聯(lián)儲(chǔ)7月降息25個(gè)基點(diǎn)至2.00%-2.25%的概率為75%,降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為25%；9月降息25個(gè)基點(diǎn)至2.00%-2.25%的概率為12.7%,降息50個(gè)基點(diǎn)和75個(gè)基點(diǎn)的概率分別為66.5%和20.8%。

　　招金期貨貴金屬研究院分析師表示,美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息概率升溫是助長(zhǎng)這波金價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵性因素。此外,目前伊朗急于解除制裁,美伊全面開(kāi)戰(zhàn)的可能性很小,但局部的小摩擦?xí)�接連不斷,對(duì)金價(jià)有短期提振作用。

　　第三輪牛市起點(diǎn)

　　從歷史上黃金牛熊周期來(lái)看,張楠表示,目前黃金正值第三輪牛市起點(diǎn),背后主要有兩方面利好因素。其一,美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)“鴿”。隨著2018年美股大幅回調(diào)和美國(guó)部分宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回落,尤其是5月非農(nóng)數(shù)據(jù)異常疲軟,進(jìn)一步抬升了降息預(yù)期。此外,最新的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議暗示準(zhǔn)備進(jìn)行十多年來(lái)的首次降息,預(yù)計(jì)2019年下半年美國(guó)將進(jìn)入降息通道,利空美元指數(shù),支撐黃金上行。但由于多國(guó)央行紛紛轉(zhuǎn)“鴿”,因此美元在一定程度上受到支撐,后市需關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)降息進(jìn)程。其二,全球避險(xiǎn)情緒升溫。5月以來(lái)國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)趨于復(fù)雜化、地緣局勢(shì)沖突加劇大大提振了市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒,利多黃金。盡管近日存在緩和之象,但仍有較大不確定性,對(duì)黃金形成支撐。

　　天風(fēng)證券有色金屬行業(yè)分析師楊誠(chéng)笑、孫亮也認(rèn)為,黃金價(jià)格有望開(kāi)啟新紀(jì)元。黃金與美元的負(fù)相關(guān)關(guān)系仍然明顯。美元加息結(jié)束已經(jīng)打破了黃金價(jià)格的天花板,降息有望成為黃金新一輪上漲的催化劑。此外,人民幣匯率再次進(jìn)入升值的可能性較小,人民幣計(jì)價(jià)的黃金漲幅有望持續(xù)高于美元計(jì)價(jià)的黃金。

　　A股方面,上述分析師表示,國(guó)內(nèi)黃金上市公司中山東黃金的彈性明顯高于其余上市公司,推薦彈性標(biāo)的：山東黃金；低估值的紫金礦業(yè)可能再次受到市場(chǎng)的重視。此外,黃金上漲時(shí)白銀從未缺席,白銀價(jià)格有望跟隨黃金價(jià)格出現(xiàn)較大漲幅,銀泰資源和盛達(dá)礦業(yè)值得關(guān)注。

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