[88訂單網(wǎng)]去年9月，創(chuàng)新工場CEO李開復宣布生病離崗，至今沒有痊愈。這對創(chuàng)新工場自然是一個很大的挑戰(zhàn)。要知道，互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)投界看似永遠就討論那幾個要素性的問題，但這個圈子僅需幾個月的功夫，在趨勢、潮流與格局上，可能就發(fā)生深刻性變化，見山就不再是山。缺了李開復的創(chuàng)新工場，如何把握趨勢，并隨之應變？

　　李開復缺位，工場里最該頂上的就是聯(lián)合創(chuàng)始人汪華。他從來都是創(chuàng)新工場里的投資大拿，每一次他的公開演講，總是能給創(chuàng)投界帶來不少啟發(fā)。（有心者可以自行在虎嗅查詢。）而李開復病休后，汪華除了繼續(xù)盯住投資，還需要對工場的未來規(guī)劃、發(fā)展道路、內(nèi)部事務(wù)給予更多關(guān)注。

　　最近，虎嗅采訪了汪華，探詢到這家VC機構(gòu)正在發(fā)生的一些變化。

　　投資環(huán)境變化：當中國有一萬個天使出現(xiàn)、當BAT在發(fā)力

　　從創(chuàng)新工場誕生的2009年到現(xiàn)在，汪華認為投資環(huán)境正發(fā)生著巨大變化。

　　第一，創(chuàng)業(yè)這事兒越發(fā)“環(huán)節(jié)化”。創(chuàng)業(yè)者可利用的工具越來越多，數(shù)據(jù)的存儲、資源的開源、到達用戶渠道增多速度變快等等。之前的創(chuàng)業(yè)者在沒有微信和微博，要將自己的產(chǎn)品送達用戶得到反饋，遠不如現(xiàn)在方便和迅速，但汪華認為這也不并意味著其成功率會變高了，只不過創(chuàng)業(yè)者付出的代價會更低一些，現(xiàn)在做出有影響力的產(chǎn)品需要的人手越來越少，給予創(chuàng)業(yè)者的杠桿會越來越大。

　　第二，創(chuàng)業(yè)的門檻變低。這就形成了一個現(xiàn)象：越來越多的人就有能力成為投資人，早期投資會越來越分散，競爭也會更激烈。

　　第三，行業(yè)投資人會變得越來越強大。既懂行業(yè)又有資金的的行業(yè)投資人，較光有錢而言，就顯得更為重要，因為他在早期不光能給創(chuàng)業(yè)者資金，更重要他還能給創(chuàng)業(yè)者行業(yè)內(nèi)的資源及建議。（汪華在此補充舉例說，如果當年谷歌沒有退出中國的話，他可以就會在谷歌內(nèi)部申請成為行業(yè)投資人來投資自己熟悉的行業(yè)。）投資人越來越需要理解行業(yè)的變遷，這時一線操作的人、或更年輕的人，就占有了投資的優(yōu)勢，傳統(tǒng)的GP、LP的風投制度，會越發(fā)變得不合時宜。

　　舉例來說，在廣義的游戲領(lǐng)域，現(xiàn)在很難有投資機構(gòu)能超過騰訊，因為后者本身就有行業(yè)數(shù)據(jù)，又有對這個行業(yè)的深刻理解。BAT唯一的限制因素在于，其效率和對投資的重視程度。汪認為當BAT集中于投資領(lǐng)域的話，有兩種投資人將面臨生存問題：

　　第一，不能給創(chuàng)業(yè)者真正價值、以及不能集中于一個領(lǐng)域的投資人將會被淘汰。

　　第二，偏晚期的投資人，它們一般無法與BAT進行對抗。

　　不過，汪華認為，雖然創(chuàng)業(yè)者越來越容易獲得天使投資，但“這對創(chuàng)業(yè)者來說并不見得是一件好事”：

　　第一，一個項目有10家天使來投資，往往導致天使人無法專注于某個項目，也沒法為單個創(chuàng)業(yè)者提供更多幫助；

　　第二，項目很容易拿到天使資金，數(shù)量變多，自然帶來A輪的很高淘汰率；

　　第三，天使人承擔著天使輪的風險，卻拿著A輪的收益，這情形不會長久。

　　創(chuàng)新工場怎么應對？

　　與其他VC一樣，創(chuàng)新工場面臨著上述變化及相應的挑戰(zhàn)：當市場出現(xiàn)了1萬個天使投資人，創(chuàng)新工場如何為創(chuàng)業(yè)者提供更大的價值？

　　在回答這個問題時，汪華還有些猶抱琵琶半遮面，并沒有清晰地給出創(chuàng)新工場的決策與步驟。但他稱，有兩個原則是創(chuàng)新工場會堅持的：產(chǎn)業(yè)鏈式早期投資和建立投資生態(tài)系統(tǒng)。

　　我們先來看第一點：投資產(chǎn)業(yè)鏈。

　　汪華對此的解釋如下：

　　互聯(lián)網(wǎng)界，大的變化幾年一次，中等的變化可能一年一次。創(chuàng)新工場作為早期投資，需要追逐變化“可能”最大的行業(yè)，進行過飽和投資、上下游投資。因為只有進行產(chǎn)業(yè)鏈的投資，投資人才能深入地了解領(lǐng)域，與創(chuàng)業(yè)者同級別對話，了解其需求，甚至可以與創(chuàng)業(yè)者共同成長。

　　事實上，創(chuàng)新工場從2009年對移動互聯(lián)網(wǎng)的投資，就遵循了這個準則。目前它在智能硬件領(lǐng)域里的投資亦是如此。據(jù)其稱，它在智能硬件投資了10多個項目，分別涉及生產(chǎn)制造、解決方案、銷售渠道。

　　如果說第一點是一以貫之的話，那么第二點可能是汪華們現(xiàn)在正在深入思考、并將付諸以實踐的——創(chuàng)新工場現(xiàn)在已投了120多家公司，其中已有約10家獲得了10億美金估值，已然成為一個“工場生態(tài)”，能不能在這個生態(tài)基礎(chǔ)上，讓它形成一個再投資、自循環(huán)的體系？如果這一點能達成，創(chuàng)新工場可以比別的VC多了更強的競爭力，生態(tài)運轉(zhuǎn)起來激發(fā)起來能量自然較創(chuàng)新工場若干投資經(jīng)理單方面投項目帶來的能量更為雄厚。

　　具體怎么說？汪華語焉不詳?shù)亟忉屃讼拢�虎嗅也就不甚完整地理解如下�?/p>

　　——案源生態(tài)與上下游生態(tài)。由于是投資行業(yè)鏈，創(chuàng)新工場的投資對象們往往在上下游方面能捉對組合。汪華以《暴走無雙》為例，這是由同為創(chuàng)新工場的投資的展程科技和暴走漫畫共同開發(fā)的游戲，上線當天即獲得50萬的用戶量，正是由于創(chuàng)新工場這種產(chǎn)業(yè)鏈的投資，所以在創(chuàng)新工場內(nèi)部可將內(nèi)容提供商和游戲制作方很好地對接起來，從而更高效地形成產(chǎn)品。

　　——自助生態(tài)�？偟膩碚f，創(chuàng)新工場投資公司CEO都還有比較強的“家族”認同感，現(xiàn)在工場系內(nèi)有“兄弟會”和“內(nèi)部班”，它們都是由成熟創(chuàng)業(yè)者來講，會針對創(chuàng)業(yè)者遇到的問題給出具操作性的解決方法，使創(chuàng)新工場形成一個自助發(fā)展的生態(tài)體系。

　　汪華進一步透露，創(chuàng)新工場CEO們甚至可能籌劃由他們自己出資組建的基金，創(chuàng)新工場也會將現(xiàn)有的利益更多地讓渡給創(chuàng)業(yè)者。

　　如此看來，創(chuàng)新工場在有意識地培養(yǎng)自己在創(chuàng)投界的“工場系”。

　　雷軍是國內(nèi)最優(yōu)秀的天使投資人之一，眾所周知，其下也有所謂的“雷軍系”。汪華不愿接虎嗅的話頭將“創(chuàng)新工場系”與“雷軍系”直接做比，但他強調(diào)自身兩個特點：一，創(chuàng)新工場系內(nèi)部不封閉，由于公司小，相互之間開放性與交流性合作性更強。二，將來，創(chuàng)新工場系里的創(chuàng)業(yè)公司實現(xiàn)IPO，最大獲益者不會是創(chuàng)新工場、不會是“某某人”，而會是系里的CEO們。

　　汪華的投資思考：三個階段和移動公司的進化

　　采訪汪華，自然免不了請他談下對當下移動互聯(lián)網(wǎng)的趨勢看法。

　　他認為，他從2009年認定的移動互聯(lián)網(wǎng)幾階段的判斷，現(xiàn)在也不過時：

　　第一個階段，系統(tǒng)紅利。投資對象是技術(shù)工具軟件，就像豌豆莢、點心之類的項目。因為當一個新的平臺操作系統(tǒng)發(fā)展起來時，核心服務(wù)、核心工具都在里面能讓這個平臺變得可用。

　　第二個階段，人口紅利。投資對象是TimeKilling類的項目，娛樂、閱讀、游戲、社交等等，所以創(chuàng)新工場當時投資了墨跡天氣。

　　第三個階段，決策紅利。當擁有了娛樂性和個性，積攢了足夠多的用戶之后，移動互聯(lián)網(wǎng)就可以幫助用戶來完成一些決策性的事務(wù)，如快的打車和滴滴。

　　2014年，人口紅利不再明顯，已經(jīng)不可能成為產(chǎn)品產(chǎn)生爆發(fā)成長的主要因素。屬于第一二階段的公司怎么辦？汪華給出了兩個解決方案：

　　第一，將公司轉(zhuǎn)型做第三階段的事情；第二，將自己能力開放出來，為第三階段的公司提供基礎(chǔ)設(shè)施的服務(wù)，微信即是一個很好的例子。

　　“當一家公司在它的那個階段時間內(nèi)，沒有做到最好，那么到第三個階段，它可能面臨比創(chuàng)業(yè)公司更麻煩的境地，由于已經(jīng)有一定的體量所以根本無法迅速地進行轉(zhuǎn)變。同樣，在第一二階段做得很好的公司，如果不能及時轉(zhuǎn)型，那么其價值將變低。現(xiàn)在不少第一二階段誕生的公司在轉(zhuǎn)向智能硬件，這可能是方向之一，但決不是每家公司都適合。事實上，我認為谷歌眼鏡的第一代使用者應該是在專業(yè)領(lǐng)域、而非普通消費者�！�

　　汪華認為，當下的時間點，第一二階段的公司的危險還不是很大：第一，人口紅利還沒有完全結(jié)束，第二用戶的需求還沒有做到極致，存在一定的提升空間。比如美圖秀秀推出的美拍，增長速度很快，雖然不是人口增長導致的，而是人們使用手機的時間越來越長，把原來不在手機上做的事情放到手機上，這實際上是需求導致的人口紅利。再比如原來短視頻共享的人比較少，現(xiàn)在就出現(xiàn)了短視頻爆發(fā)的人口紅利。但無論如何，現(xiàn)在已經(jīng)不容易出現(xiàn)像微博、微信那樣極大利用了人口紅利的產(chǎn)品與公司。

　　目前，創(chuàng)新工場的六大投資方向是：數(shù)字娛樂、消費型偏社區(qū)的APP、硬件、教育、O2O、企業(yè)應用。汪華認為，這六大方向是最容易被移動互聯(lián)網(wǎng)改變的領(lǐng)域。