1、國內(nèi)食糖產(chǎn)量高于預(yù)期銷量同比減少

　　截至2020年5月底,本制糖期全國共生產(chǎn)食糖1040.72萬噸(上制糖期同期產(chǎn)糖1076.04萬噸),比上制糖期同期多產(chǎn)糖35.32萬噸,其中,產(chǎn)甘蔗糖901.44萬噸(上制糖期同期產(chǎn)甘蔗糖944.5萬噸)；產(chǎn)甜菜糖139.28萬噸(上制糖期同期產(chǎn)甜菜糖131.54萬噸)。

　　截至2020年5月底,本制糖期全國累計銷售食糖631.09萬噸(上制糖期同期666.77萬噸),累計銷糖率60.64%(上制糖期同期61.97%),其中,銷售甘蔗糖535.22萬噸(上制糖期同期565.35萬噸),銷糖率59.37%(上制糖期同期59.86%),銷售甜菜糖95.87萬噸(上制糖期同期101.42萬噸),銷糖率68.83%(上制糖期同期77.1%)。

　　5月份僅云南部分糖廠還在生產(chǎn),由于甘蔗糖份提高,當月食糖產(chǎn)量達到19.74萬噸,為去年同期的2.5倍。進入6月之后,云南還有糖廠尚未收榨,目前食糖產(chǎn)量已超過1030萬噸的預(yù)期,或許最終能夠達到1045萬噸左右。今年5月份食糖銷量為78.32萬噸,低于前5年同期平均值。隨著社會活動逐漸恢復常態(tài),6月份消費形勢與5月相比可能會有所好轉(zhuǎn)。目前糖廠工業(yè)庫存與去年同前大體持平,后期進口糖規(guī)模是影響食糖供應(yīng)的重要因素。

　　2、四月份年食糖進口量同比減少糖漿進口顯著增加

　　據(jù)海關(guān)公布的數(shù)據(jù),2020年4月份中國進口食糖12萬噸,環(huán)比增加4萬噸,同比減少22萬噸。2019/20榨季截至4月底,累計進口食糖151萬噸,同比增加12萬噸。

　　盡管今年4月份國內(nèi)外食糖價差較大,按增收特別保障關(guān)稅計算,配額外進口糖利潤也能達到700元左右,配額內(nèi)進口糖利潤更是保持在2000元以上。但是食糖進口量并未顯著增加,據(jù)說進口商在等待5月下旬降低關(guān)稅后再進行通關(guān)。進入5月之后,鄭糖走勢明顯弱于國際糖價,與配額外進口成本的價差快速收斂,到5月21日價差僅為約110元,平均值也只有340元左右。自5月22日起,配額外進口糖關(guān)稅恢復為50%,此時國內(nèi)鄭糖與進口成本的價差近千元,并保持到當月月底。這樣看,5月份食糖進口量可能會增加。

　　3、巴西食糖可能大幅增產(chǎn)

　　由于原油價格處于相對低位,且巴西貨幣較為疲軟,巴西糖廠擴大食糖生產(chǎn)。據(jù)巴西蔗糖工業(yè)協(xié)會UnICa在5月27日發(fā)布的數(shù)據(jù),巴西甘蔗主產(chǎn)區(qū)–中南部地區(qū)在5月上半月生產(chǎn)了250萬噸糖,同比上年同期增長了55%。其中糖廠將47.23%的甘蔗用于生產(chǎn)糖,上年同期這一比例僅為36.02%,巴西蔗糖工業(yè)協(xié)會(UNICA)表示,2020/21榨季巴西的食糖產(chǎn)量有望回到三年前創(chuàng)下的創(chuàng)紀錄高位,預(yù)計巴西的糖產(chǎn)量將達到3800萬噸,其中中南部地區(qū)產(chǎn)糖預(yù)計為3600萬噸,東北部地區(qū)預(yù)計產(chǎn)糖200-300萬噸,預(yù)計總產(chǎn)量較上榨季增長約900萬噸。