“下半年,在宏觀政策助力下,鋼價重心將上移,鋼市將呈現(xiàn)‘強宏觀、強需求、高供應、高庫存’的‘兩強兩高’格局,鋼價有望在10月、11月份創(chuàng)全年高點�！�8月15日,在第十六屆鋼鐵產業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略會議期間,南京鋼鐵股份有限公司市場部部長、首席分析師、高級工程師張秋生接受了《中國冶金報》記者電話采訪,并對下半年鋼材市場走勢做出預測。

　　疫情成上半年鋼市運行主導影響因素

　　“毋庸置疑,突發(fā)的新冠肺炎疫情是今年上半年鋼材市場走勢的主導因素�！睆埱锷�首先指出了今年上半年鋼材市場波動的“導火線”。

　　一是從宏觀來看,“疫情+‘石油戰(zhàn)’”導致全球經濟加速衰退。上半年,海外疫情蔓延,全球經濟衰退。隨著我國“擴財政、寬貨幣、減稅降費、強投資、促消費”等逆周期調節(jié)措施不斷落地,我國第二季度GDP增速由負轉正,同比增長3.2%。“自疫情暴發(fā)以來,我國經濟恢復速度領先全球。”張秋生說。

　　二是從供給來看,粗鋼供應國外減少、國內增多。上半年,全球粗鋼產量達8.7億噸,同比下降6%。其中,我國粗鋼產量約5億噸,同比增長1.4%。截至6月末,全國高爐開工率上升至91.8%,同比上升4.3%,創(chuàng)歷史新高。

　　三是從需求來看,上半年需求先弱后強。疫情導致需求延緩釋放2個月左右。進入第二季度,下游工地進入趕工期,建筑鋼材需求快速釋放,市場成交量維持高位。6月份,受南方持續(xù)強降雨影響,建筑鋼材需求季節(jié)性減少,但汽車、工程機械、家電等制造業(yè)持續(xù)好轉,需求韌性較強。

　　四是從庫存來看,高庫存態(tài)勢抑制了鋼價上漲。今年春節(jié)過后,五大品種鋼材庫存持續(xù)增加,到3月中旬,鋼材庫存高達3891萬噸,創(chuàng)歷史新高。隨著需求加快釋放,鋼材庫存連續(xù)下降14周后再次上升。截至6月末,五大品種鋼材庫存達2053萬噸,同比增加437萬噸,增幅達27%。

　　五是從成本來看,原燃料價格先跌后漲。第一季度,受疫情沖擊,原燃料價格大幅下跌,廢鋼價格下跌500元/噸,焦炭價格下跌250元/噸,鐵礦石價格跌至80美元/噸以下。進入第二季度,隨著鋼價上漲,鋼廠產量大幅增加,原燃料供應偏緊,導致鐵礦石價格大幅上漲,突破110美元/噸大關；焦炭價格連漲6輪,累計上漲300元/噸；廢鋼價格上漲480元/噸。總體來看,上半年原燃料價格強于鋼材價格,這也是導致鋼廠利潤走低的原因之一。

　　六是從價格來看,鋼價呈階梯式上漲。上半年,鋼價先跌后漲,進入第二季度后呈現(xiàn)階梯式上漲。今年上半年與去年同期相比,螺紋鋼均價下跌369元/噸,跌幅達9.4%；中厚板均價下跌241元/噸,跌幅達6.1%；熱軋卷板均價下跌294元/噸,跌幅達7.6%；帶鋼均價下跌297元/噸,跌幅達7.7%。

　　高庫存仍將成為下半年市場常態(tài)

　　“在宏觀利好的助力下,下半年需求將好于上半年�！睆埱锷鷮�后市做出研判,“同時,鋼價走強、供給增多等因素使得鋼廠對原燃料的需求不減,原燃料價格相對堅挺,鋼廠利潤或將維持低位�！�

　　一是國內經濟將加快恢復。7月份,我國制造業(yè)PMI(采購經理人指數)為51.1%,環(huán)比上升0.2個百分點,連續(xù)5個月處于榮枯線(50%)以上。張秋生認為,下半年我國經濟穩(wěn)中求進的基調不會變,逆周期調節(jié)力度將不斷加大,預計第四季度GDP增速有望達到6%左右。

　　二是粗鋼供應壓力不減,下半年將觸頂回落。具體表現(xiàn)在3個方面：長流程鋼廠產量見頂,繼續(xù)上升的空間不大。業(yè)內機構統(tǒng)計數據顯示,截至7月31日,全國247家鋼廠高爐開工率達91.2%,同比上漲4.4%；71家短流程電爐鋼廠開工率達72.7%,同比下降0.9%。張秋生表示,目前高爐開工率已達歷史高位,預計后期上升空間有限,下半年粗鋼產量將觸頂回落,下半年電爐開工率將維持在60%～70%,全年粗鋼和生鐵產量有望達到10.5億噸和8.7億噸。

　　三是進出口壓力轉移至國內,市場供給壓力加大。上半年,我國累計出口鋼材2870.4萬噸,同比減少565.4萬噸,下降16.5%；累計進口鋼材734.3萬噸,同比增加152萬噸,增長26.1%；累計進口鋼坯553.7萬噸,同比增加503萬噸,增幅達992%。其中,6月份鋼坯進口量達248.4萬噸,同比增加2237%,創(chuàng)歷史新高。張秋生預計,下半年我國鋼材出口將繼續(xù)下降、進口將繼續(xù)增加,這將加大國內市場供給壓力。

　　四是下半年需求將好于上半年,需求增速強于供給增速。下半年需求主要涉及以下方面：

　　重大水利工程建設將成為下半年需求新的增長點。今年洪澇災害多發(fā),造成大量房屋倒塌,橋梁、公路等基礎設施損毀。洪澇災害過后,災后重建及150項重大水利工程建設將為建筑、橋梁等工程用鋼需求帶來新的增長點。

　　新老基建共同發(fā)力,全年基建增速有望達到10%以上。自今年全國兩會提出加強“兩新一重”建設(新型基礎設施建設,新型城鎮(zhèn)化建設,交通、水利等重大工程建設)以來,全國已有26個省(自治區(qū)、直轄市)專門發(fā)布針對“兩新一重”的政策文件,各地投資政策也將逐步落地。

　　房地產用鋼需求將增加。隨著南方雨季結束,8月份,房地產將迎來“趕工潮”。下半年房地產市場將溫和回暖,房地產用鋼需求將小幅增加。

　　汽車、家電行業(yè)用鋼需求將小幅增長,但增長空間有限。隨著國家不斷加大汽車、家電消費刺激力度,下半年汽車、家電銷量或將保持小幅增長態(tài)勢。但受制于全球經濟萎靡、出口受阻等因素,汽車、家電銷量增幅有限,進而影響鋼材需求。

　　五是高庫存仍將成為市場常態(tài)。截至7月31日,五大品種鋼材庫存達2229萬噸,周環(huán)比增加27.6萬噸,增幅達1.3%；同比增加435萬噸,增幅達24.2%。張秋生預計,下半年庫存有望進入下降通道,但在高供應影響下,高庫存仍將成為市場常態(tài)。

　　六是鐵礦石等原燃料成本支撐較強。張秋生認為,下半年鐵礦石供應將由偏緊轉為平衡,鐵礦石價格有望高位回落。據測算,下半年四大礦山發(fā)運量將達5.64億噸,較上半年增加3800萬噸。隨著發(fā)運量、到港量增加及前期大量壓港船只卸港,鐵礦石港口庫存增速將加快,鐵礦石供應壓力減小。

　　截至7月31日,鐵礦石期貨價格達849.5元/噸,鐵礦石現(xiàn)貨價格達111.4美元/噸,均處于年內高位。張秋生表示,6月份開始,國家發(fā)改委、鋼協(xié)、大商所等部門頻繁發(fā)聲,工信部也于近期要求對鐵礦石價格炒作行為“標本兼治”。可以看出,政策打壓礦價意愿明顯加強,鐵礦石價格回調壓力較大。