豆類基本面

受累于美豆豐產(chǎn)預(yù)期,周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)承壓回落,整體收低。調(diào)研機(jī)構(gòu)發(fā)布的考察數(shù)據(jù)顯示部分主產(chǎn)作物區(qū)大豆結(jié)莢數(shù)高于均值,顯示美豆增產(chǎn)前景較為樂觀,美豆回吐部分天氣升水。美國農(nóng)業(yè)部周四公布的出口銷售報(bào)告顯示,截止8月13日當(dāng)周,美國2020/2021年度大豆出口凈增257.32萬噸,符合市場(chǎng)預(yù)期,其中對(duì)中國出口銷售165.4萬噸大豆,顯示中國進(jìn)口需求強(qiáng)勁。美國農(nóng)業(yè)部公布的作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示,截止8月16日當(dāng)周,美國大豆優(yōu)良率為72%,符合市場(chǎng)預(yù)估均值,之前一周為74%,去年同期為53%。美豆開花率和結(jié)莢率均高于五年均值水平。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)周四因假日休市,船運(yùn)機(jī)構(gòu)發(fā)布的馬來西亞8月1-20日出口棕櫚油數(shù)據(jù)較上月減少18.2%-21.0%,降幅高于市場(chǎng)預(yù)期。美豆市場(chǎng)沖高回落,強(qiáng)勢(shì)的持續(xù)性仍需威脅產(chǎn)量的天氣支撐。中國大豆進(jìn)口保持高速增長(zhǎng),油廠開工率較高,國內(nèi)豆粕和豆油供應(yīng)充足,中美重啟貿(mào)易對(duì)話緩解市場(chǎng)緊張。油脂板塊遭遇拋盤打壓大幅下挫,豆粕市場(chǎng)因內(nèi)外供需環(huán)境有別而反彈乏力,大豆市場(chǎng)獨(dú)立性較強(qiáng)保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。
 
大豆

周四國產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)震蕩回落,東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報(bào)價(jià)多在2.35-2.55元/斤之間,大豆需求處于淡季,報(bào)價(jià)較為混亂。各級(jí)儲(chǔ)備大豆拍賣節(jié)奏加快打壓市場(chǎng)看漲信心,國產(chǎn)大豆價(jià)格穩(wěn)中偏弱。8月21日黑龍江省儲(chǔ)拍賣1.83萬噸2018年產(chǎn)大豆,中儲(chǔ)糧計(jì)劃拍賣9.2萬噸國產(chǎn)大豆。此外,中央儲(chǔ)備計(jì)劃8月2 1日拍賣6.8萬噸進(jìn)口大豆,24日拍賣6.5萬噸進(jìn)口大豆。國產(chǎn)大豆和進(jìn)口大豆高密度投放市場(chǎng),大豆整體供應(yīng)增加。大豆拍賣底價(jià)下調(diào)也未能帶動(dòng)成交提升,前期參拍主體虧損較重,新糧上市前出庫壓力較大。周四豆一期貨市場(chǎng)2101合約繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)震蕩,技術(shù)上再探反彈新高,南方大豆減產(chǎn)以及場(chǎng)外資金涌入令大豆期貨脫離基本面,隨著新豆上市周期縮短,新豆開秤價(jià)格不宜期望過高,需防范短線資金離場(chǎng)引發(fā)盤面劇烈震動(dòng)。預(yù)計(jì)今日豆一2101期貨合約延續(xù)高位震蕩走勢(shì),盤中可順勢(shì)參與2101合約或維持觀望。

豆粕菜粕

周四國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)窄幅波動(dòng),局部下跌10-20元/噸,沿海豆粕主流價(jià)格多在2810-2930元/噸之間運(yùn)行,美豆在增產(chǎn)壓力下天氣炒作的持續(xù)性尚需觀察,下游采購較為謹(jǐn)慎。國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)需求持續(xù)回暖,7月份生豬存欄量同比由負(fù)轉(zhuǎn)正,7月份國內(nèi)飼料總產(chǎn)量環(huán)比增幅約10%,且豆粕性價(jià)比優(yōu)于雜粕,替代需求增加豆粕用量,需求端對(duì)四季度飼料價(jià)格支撐性較強(qiáng)。從供應(yīng)端看,因前期采購量巨大,預(yù)計(jì)8月大豆實(shí)際到港量在1035萬噸左右,9月到港量約為890萬噸,四季度月均到港量預(yù)計(jì)仍在800萬噸左右,原料供應(yīng)充足,可有效滿足國內(nèi)大豆壓榨需求。國內(nèi)大豆壓榨量維持高位,豆粕庫存繼續(xù)回升。截止8月14日當(dāng)周,沿海地區(qū)主要油廠豆粕庫存量為103.14萬噸,較上周增加10.31%,較去年同期增加22.47%。油廠豆粕庫存壓力漸增,抑制粕價(jià)跟隨美豆上漲。中美重啟貿(mào)易對(duì)話緩解市場(chǎng)緊張氛圍,美豆雖有天氣炒作苗頭但基本不會(huì)改變豐產(chǎn)前景,豆粕市場(chǎng)可供炒作題材有限,供應(yīng)寬松抑制價(jià)格上行高度。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)低開震蕩,本年度美豆豐產(chǎn)概率大于減產(chǎn)概率,需防范市場(chǎng)重新反應(yīng)供應(yīng)層面的利空影響,粕類期貨多單宜減持觀望。

油脂

周四CBOT豆油市場(chǎng)收盤下跌,豆油出口需求下滑打壓市場(chǎng)人氣。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)周四因假日休市,船運(yùn)機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,8月1-20日棕櫚油出口環(huán)比下降18.2%和21.0%,高于市場(chǎng)預(yù)期引發(fā)全球油脂回落。周四國內(nèi)油脂板塊明顯走弱,獲利資金離場(chǎng)致持倉大幅減少,午后跌勢(shì)加速,近期反彈沖高勢(shì)頭明顯受挫。8月19日中儲(chǔ)糧競(jìng)價(jià)采購的菜油僅成交2.2萬噸,菜油市場(chǎng)供應(yīng)緊張,支撐菜油期貨繼續(xù)向國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格靠攏。本周國內(nèi)棕櫚油進(jìn)口采購量大幅增加,庫存偏低狀態(tài)將緩解。豆油收儲(chǔ)題材增加盤面波動(dòng)率,資金獲利回吐壓力持續(xù)升高。隨著油脂價(jià)格進(jìn)入高位區(qū)間運(yùn)行,多空博弈加劇,加上內(nèi)外盤多空因素交織,內(nèi)外盤以及品種間相互影響,盡管有雙節(jié)需求支撐,但也需防止油脂板塊高位變盤的可能。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊弱勢(shì)低開,原有油脂多單宜減持避險(xiǎn)。