“2-3月份還是歷史最慘的降價周期,7-8月份已經(jīng)是歷史罕見的漲價周期！”近期,液晶面板8月漲價一成,9月或?qū)⒃贊q價一成的消息,成為顯示行業(yè)最大的新聞。

　　無獨有偶,在液晶面板漲價下,包括偏光片、濾光膜等行業(yè)也“漲”聲此起彼伏。終端彩電更是開始1-2成的價格上調(diào),甚至有產(chǎn)品一次性調(diào)價超過千元。這一罕見的歷史性顯示產(chǎn)業(yè)價格波動,顯然超乎了所有的預(yù)計。

　　漲價背后的“時間線”誤判

　　搞懂這一輪漲價周期的原因,必須先認識一下此前的液晶面板降價周期！

　　本世紀(jì)第一個十年的后期,京東方、華星光電開始建設(shè)本土自主品牌首批大尺寸液晶面板線。這個過程大致用了5年。雖然市場成績不甚理想,但是卻徹底改變了我國大陸顯示產(chǎn)業(yè)不掌握大尺寸液晶面板制造技術(shù)的現(xiàn)實。

　　2015年之后,技術(shù)突破必然帶來產(chǎn)量突破。華星光電和京東方進入“產(chǎn)能擴張高潮”。在國家開發(fā)銀行低息貸款和地方政府財稅優(yōu)惠的支持下,2015-2018年,本土大尺寸面板實現(xiàn)全面開花。特別是,10.5/11代線的建設(shè),讓玻璃基板加工的技術(shù)能力躍居全球首位。同時,8.5/8.6/10.5/11代線的大量新建,也帶來了行業(yè)“巨大”的新增產(chǎn)能。

　　而全球市場,2016年之后,除了臺灣一套8.6代線、韓國LG的8.5代OLED改造線,卻并沒有新的大尺寸顯示面板產(chǎn)能增長——即,過去10年彩電面板的成長史就是“大陸地區(qū)企業(yè)”的獨家發(fā)展史。

　　這種海內(nèi)外投資者的選擇差異,背后一定有原因：其原因有二,一方面韓國企業(yè)篤信OLED技術(shù)逐漸成熟,將重心轉(zhuǎn)移——但是,OLED技術(shù)成熟速度慢于預(yù)期,尤其是彩電用大尺寸產(chǎn)品,目前也僅僅LG一家有限量產(chǎn)。另一方面,全球彩電為代表的大尺寸顯示面板需求市場“增長乏力”,扣除商顯產(chǎn)品線外,最近三年還出現(xiàn)了一定的需求下滑——因為消費者視聽消費向智能投影、移動手機端、VR等新設(shè)備遷移了。這導(dǎo)致,能夠消化液晶面板新增產(chǎn)能的方式主要是“更大的尺寸”。

　　但是,推動更大尺寸產(chǎn)品的普及,必然依賴于大尺寸產(chǎn)品價格下調(diào)：夏普全球第一款60英寸電視售價18萬,現(xiàn)在65英寸液晶便宜的只要3000元。

　　所以,正向看,是本土面板企業(yè)大規(guī)模新產(chǎn)品線建設(shè)造成了2017開始到今年初的漫長的“相對過剩下的液晶面板降價周期”；反向看則是“大尺寸液晶電視的普及和推廣過程,必然依賴于產(chǎn)品價格的下調(diào)”。且這兩個邏輯,都具有“歷史必然性”,是此前降價周期原因的“手心手背”。

　　這個邏輯如此清晰,也就導(dǎo)致了面板企業(yè)必須對此‘有所應(yīng)對’！”2019年價格大戰(zhàn)的背景下,華星光電第二條11代線、惠科新線還在加緊建設(shè),甚至規(guī)劃更多的大尺寸線,這必然讓全球面板企業(yè)中處于成本高位的地區(qū)工廠“去產(chǎn)能”！

　　2017年之前是日本地區(qū)的液晶面板去產(chǎn)能。典型的是松下的8代線關(guān)閉了,夏普10代線賣給了臺灣資本。2019年占據(jù)全球液晶面板供應(yīng)量近四分之一的三星和LG提出全面退出計劃,并在今年開始關(guān)停工廠。僅僅三星韓國兩大基地的產(chǎn)量就占據(jù)全球彩電市場需求量的近一成。如此快速的去產(chǎn)能“必有原因”。

　　答案很簡單,2020年疫情導(dǎo)致全球彩電需求下滑的預(yù)期：行業(yè)人士最初的分析認為,市場萎縮會達到10個百分點。外加2017-2019年連續(xù)降價,我國大陸地區(qū)的面板產(chǎn)能還在擴張,三星、LG加速關(guān)閉工廠,是比較好的“選擇”——當(dāng)然,二者的選擇也不僅僅是不要面板了這么簡單：三星/LG等更準(zhǔn)備用空出來的廠房和必要設(shè)備制造下一代的OLED面板。

　　綜上所述,在今年第一季度,液晶面板行業(yè)有這么幾件大事情：1。過去三年的行業(yè)相對過剩還在繼續(xù)、2。市場認為新冠導(dǎo)致的需求萎縮必然出現(xiàn),尤其是歐美疫情爆發(fā)后更強化了這一點、3。三星和LG再以上背景下加速去產(chǎn)能做減法；4。 一季度全球TV供應(yīng)端與需求端兩側(cè)承壓,出貨4512萬臺,同比下降8.7%�！�…

　　但是,第二季度問題來了：集邦咨詢公布了2020年上半年全球電視出貨量數(shù)據(jù),僅僅同比下調(diào)1.7%。全球三大彩電市場之一的北美,上半年出貨量增加兩成——因為疫情期間,美國聯(lián)邦政府和州政府分別出臺了經(jīng)濟紓困法案和失業(yè)救濟金補貼等政策,刺激民眾消費助推了消費者對電視產(chǎn)品的需求�！�—即預(yù)期中的疫情導(dǎo)致需求下降幾乎沒有來,二季度全球?qū)崿F(xiàn)正增長！

　　同時,在價格下降后,大尺寸彩電占比提升：例如,國內(nèi)市場上半年65英寸產(chǎn)品市場占比提高近2.4個百分點——按照顯示面積看,一臺65英寸相當(dāng)于四臺多32英寸,65英寸增加的2.4個百分點整體市場占比,消耗的液晶面板產(chǎn)能,幾乎達到32英寸15%市場占比額度的三分之二——相當(dāng)于200萬臺32英寸產(chǎn)品需求。也就是,上半年大尺寸電視的超常規(guī)增長,大大加速了“面板產(chǎn)能”的消耗。

　　預(yù)期中的,疫情導(dǎo)致的需求下降沒來”、“意外的大尺寸增長消化了更多產(chǎn)能”、“應(yīng)對疫情的三星LG關(guān)廠導(dǎo)致供給缺口”：三大因素迅速改變了顯示面板此前連續(xù)三年的“相對過�！薄Ｋ脑路蓍_始市場漲價一浪猛過一浪。9月初市場價格已經(jīng)接近2018年底或者2019年初的液晶面板報價。

　　突發(fā)因素太多,決定降價難以持久

　　液晶面板漲了10%：這種OPEN-cellC面板占彩電成本不過5成,甚至更低。在這樣的背景下,彩電大規(guī)模漲價,其實很難用‘面板’來背鍋！”

　　事實上,目前彩電漲價與液晶面板漲價的關(guān)聯(lián)程度有多高,并沒有明確的行業(yè)共識：更多的人士更認為,此前價格戰(zhàn)太過厲害,這是彩電行業(yè)產(chǎn)品價格上漲的關(guān)鍵因素——超跌反彈。且,彩電行業(yè)需求面長期看并不樂觀,大尺寸產(chǎn)品普及也依賴于價格下降,所以“支撐彩電”和“面板”長期價格上漲的因素,并不存在。

　　更何況,LG和三星的去產(chǎn)能太猛、二季度全球彩電需求的反彈太超預(yù)期、價格戰(zhàn)下大尺寸的普及速度,70+都是翻番的增幅……這三大漲價因素,沒有一個能夠長期持續(xù)。

　　且,LG和三星正在將更多的關(guān)閉的LCD工廠轉(zhuǎn)化成OLED項目——這是未來產(chǎn)能的增量；以華星光電9月8日提前84天點亮的G11-t7項目為代表,LCD行業(yè)還在增加新的產(chǎn)能；北美市場那種政府直接發(fā)錢下的需求增長,很可能是對未來需求的“透支”：這三點決定未來彩電面板供給和需求間的缺口不會長久,甚至可能迅速轉(zhuǎn)向相對過剩。

　　更何況,移動視聽、VR、LED智能投影等彩電視聽娛樂競品、激光電視,mICro-led新體制電視也在加速發(fā)展,還會進一步攤薄彩電市場的長期需求價值。

　　因此,盡管市場漲價趨勢迅猛,但是很多廠商依然認為4季度價格會企穩(wěn)。無論是彩電終端產(chǎn)品還是液晶面板,這輪漲價的限度都會維系在“超跌反彈”的概念內(nèi),而不是一輪新的“成長性價格周期”：2020年的特殊價格行情,需要特殊的眾多條件支撐,這些眾多條件不具有長期性。這就決定了液晶面板漲價趨勢也是“特定時間段的特殊現(xiàn)象”。