三大油脂在本周一創(chuàng)出新高之后,油脂板塊開始了三連跌的走勢。周二棕櫚油跌幅最大,豆油次之,菜籽油微跌；周三至周四,菜油也加速下跌,不過整體跌幅仍小于豆油、棕櫚油。

　　截至9月24日下午收盤,三大油脂均跌破關(guān)鍵整數(shù)支撐位,周一至周四,豆油下跌6.19%,棕櫚油下跌7.77%,菜籽油下跌2.18%,其中豆油與棕櫚油幾乎回吐了上周整周的漲幅,菜籽油回吐上周漲幅的一半。

　　近期,鮑威爾最新發(fā)言表明美聯(lián)儲無意繼續(xù)邊際寬松,原油價格目前并沒有因為庫存的下降而大幅的上漲,美元指數(shù)也于9月21日開始了反彈走勢,因此,外盤商品大幅下跌,傳導(dǎo)至國內(nèi),貴金屬、黑色、化工商品全線走低,油脂也未能幸免。

　　記者發(fā)現(xiàn),國內(nèi)油脂的開跌緊隨美盤豆系價格回落,從持倉上來看,國內(nèi)外豆類油脂市場均為減倉下行,這在很大程度上是多頭的主動獲利減倉情緒所致。細細分析油脂本身的基本面,其實并沒有出現(xiàn)一個明顯的反轉(zhuǎn)。

　　中大期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師謝雯告訴記者,油脂基本面值得注意的有四點：

　　一、隨著美豆的收割開啟以及我國待采大豆頭寸的減少,美豆盤面確實有一定的承壓,挑戰(zhàn)1000美分/蒲式耳的支撐位。并且,前期基金多周連增的凈多頭寸需要獲利平倉。

　　二、我國仍在持續(xù)購買美豆,美國也仍向其他區(qū)域銷售大豆。從9月21日下跌開始,中國仍向美國購買了40.2萬噸大豆,美國向未知地銷售了56.1萬噸,美豆的出口情況暫時沒有看到一個明顯的萎縮。

　　三、雖然中秋節(jié)備貨行情已將近尾聲,下游在油脂價格回落的背景下觀望情緒較濃,但油脂庫存處于低位仍是一個未改變的事實,市場上可流通的油脂庫存并不多,因此,短期高基差或仍將維持。

　　四、豆油未執(zhí)行合同仍在持續(xù)攀升,后續(xù)豆油采購仍強勁,且菜籽油進口并未放開。

　　記者從行業(yè)人士處獲悉,依據(jù)目前掌握的油脂基本面狀況,判斷在美豆收割率高于預(yù)期的情況下,市場有獲利落袋的情緒,價格隨之回落,而油脂的基本面并沒有出現(xiàn)一個明顯的轉(zhuǎn)向。尤其是在國慶假期臨近的情況下,隨著節(jié)前剩余的交易日不多,資金回流的可能性較小,待價格回調(diào)到位之后,國慶節(jié)后資金或有繼續(xù)做多的意愿。節(jié)前油脂走勢或中性偏空,節(jié)后或仍有做多機會。

　　對于后市,謝雯認為,隨著四季度的到來,三油強弱可能有所分化。另外,除了關(guān)注油脂本身的基本面影響,還需關(guān)注美元指數(shù)、原油價格以及重大宏觀事件對行情的指引。