本周(2021年4月6-9日),國內(nèi)外棉價(jià)小幅上漲；國內(nèi)外棉紗價(jià)格繼續(xù)小幅下跌,跌幅有所收斂；滌綸短纖價(jià)格先漲后跌,整體高于上周水平。

　　一、國內(nèi)棉價(jià)小幅上漲

　　本周,ICE期棉上漲,帶動(dòng)鄭棉修復(fù)前期跌幅,鄭棉資金加快移倉換月,下游紡織繼續(xù)觀望,國內(nèi)棉價(jià)小幅上漲,振蕩走勢(shì)明顯。2021年4月6-9日,鄭州商品交易所棉花期貨5月合約結(jié)算均價(jià)14959元/噸,較前周上漲175元/噸,漲幅1.2%；代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉市場(chǎng)價(jià)格的國家棉花價(jià)格B指數(shù)均價(jià)15237元/噸,較前周上漲75元/噸,漲幅0.5%。

　　二、國際棉價(jià)小幅上漲

　　本周,美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁,美聯(lián)儲(chǔ)重申寬松論調(diào)并淡化通脹風(fēng)險(xiǎn),提振市場(chǎng)情緒,美元和美債收益率雙雙回落,美股再創(chuàng)新高,疊加美國得州棉區(qū)干旱炒作,推動(dòng)ICE期棉上漲,再次打開80美分/磅關(guān)口,皮棉現(xiàn)貨周后跟漲明顯,整體仍低于上周水平。2021年4月6-9日,紐約棉花期貨主力合約結(jié)算價(jià)80.04美分/磅,較前周上漲0.47美分/磅,漲幅0.6%；代表進(jìn)口棉中國主港到岸均價(jià)的國際棉花指數(shù)(M)均價(jià)86.88美分/磅,較前周下跌0.42美分/磅,跌幅0.5%,折人民幣進(jìn)口成本14101元/噸(按1%關(guān)稅計(jì)算,含港雜和運(yùn)費(fèi)),較前周下跌19元/噸,跌幅0.1%；國際棉價(jià)比國內(nèi)棉價(jià)低1136元/噸,內(nèi)外價(jià)差較上周擴(kuò)大92元/噸。

　　三、國內(nèi)外棉紗價(jià)格繼續(xù)下跌

　　本周,下游紡織訂單整體依然乏力,棉價(jià)止跌,棉紗尚未止跌,但跌幅有所收窄。受歐美、拉美、東南亞疫情反彈影響,國際棉紗依然銷售疲弱,近期大量進(jìn)口紗到港,貿(mào)易商急于降價(jià)銷售變現(xiàn)。目前常規(guī)進(jìn)口紗高于國產(chǎn)紗225元/噸。國內(nèi)下游坯布銷售緩慢,庫存繼續(xù)增加,純棉布價(jià)格繼續(xù)小幅下跌,尚未企穩(wěn)。滌綸短纖價(jià)格隨原料PTA先揚(yáng)后抑,整體高于上周水平。

　　四、后市展望

　　國際棉價(jià)盤整,繼續(xù)上行空間有限。

　　3月摩根大通全球制造業(yè)PMI指數(shù)達(dá)到55%,創(chuàng)下2011年5月以來新高,國際貨幣基金組織(IMF)再次上調(diào)2021年全球經(jīng)濟(jì)增速至6%,但警告利率飆升可能對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體造成特別痛苦的影響,上周美國首次申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)走高,顯示出疫情下美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路坎坷。國際棉花方面,棉價(jià)下跌后,上周美棉簽約量再次大增,裝運(yùn)加快；近期美國得州干旱,東南、中南棉區(qū)遭遇降溫,為資金炒作天氣提供條件；截至上周末美國新棉種植進(jìn)度為6%,低于去年同期的7%。巴基斯坦棉紡行業(yè)對(duì)產(chǎn)量持續(xù)下降和印度棉進(jìn)口禁令感到擔(dān)憂,截至4月1日巴基斯坦軋花廠累計(jì)收到新棉95.2萬噸,同比減少34%,創(chuàng)近三十年最低水平,下年度新棉播種已在信德省開始。由于疫情反復(fù),主要紡織服裝生產(chǎn)、消費(fèi)再次受到影響,3月孟加拉國服裝環(huán)比下降6.5%,近期印度、孟加拉國部分地區(qū)再次封鎖,紡織廠需求清淡,拖累消費(fèi)復(fù)蘇節(jié)奏。綜上所述,棉價(jià)經(jīng)歷大幅波折后,對(duì)新年度植棉意向和天氣注度提升,期待即將公布的4月USDA報(bào)告釋放利好消息。短期國際棉價(jià)有望在80美分/磅左右保持堅(jiān)挺,但受歐美疫情反彈、中美關(guān)系復(fù)雜等多因素制約棉價(jià)上漲空間。

　　國內(nèi)棉價(jià)進(jìn)入調(diào)整觀察期。

　　近期國外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期和大宗商品價(jià)格上漲,上游價(jià)格上漲難以向下游轉(zhuǎn)移,統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,3月紡織業(yè)生產(chǎn)出廠價(jià)格上漲101.9%,服裝消費(fèi)價(jià)格僅上漲0.4%,中央近期多次關(guān)注大宗商品價(jià)格上漲快問題,4月8日召開的國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)第五十次會(huì)議強(qiáng)調(diào)“要保持物價(jià)基本穩(wěn)定,特別是關(guān)注大宗商品價(jià)格走勢(shì)”。國內(nèi)棉花方面,隨著棉價(jià)止跌企穩(wěn),皮棉銷售略有恢復(fù),截至4月2日全國棉花收購加工企業(yè)累計(jì)銷售皮棉505.8萬噸,同比增加122.7萬噸。上游棉花原料價(jià)格逐漸止跌,下游棉紗、棉布仍未止跌。紡織普遍認(rèn)為棉紗利潤(rùn)較好,但3月旺季未見,后續(xù)訂單尚不明朗,棉紗庫存向貿(mào)易商轉(zhuǎn)移,目前棉紗貿(mào)易商心態(tài)分化嚴(yán)重,聽聞?dòng)匈Q(mào)易商開始拋貨；下游織布利潤(rùn)薄弱,上下游傳導(dǎo)受阻,對(duì)終端消費(fèi)需求較擔(dān)憂。需關(guān)注“五一”消費(fèi)表現(xiàn),及秋冬訂單銜接是否順暢。短期受外圍環(huán)境影響較大,棉價(jià)進(jìn)入觀察階段,中美關(guān)系復(fù)雜形勢(shì)下,謹(jǐn)慎運(yùn)行。