主要邏輯：

　　1、基本面上存在較強(qiáng)支撐。棕櫚油供應(yīng)偏緊格局未見實(shí)質(zhì)性扭轉(zhuǎn),MPOA發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,8月前20日馬棕產(chǎn)量環(huán)比升13.84%,此前UOB預(yù)估增幅也在10-14%間,表明馬棕產(chǎn)量恢復(fù)跡象明顯,但基于前期基數(shù)太低,程度可能無法超預(yù)期；出口上,據(jù)ITS,8月前25日出口量較7月同期降13.4%,對(duì)歐盟、中國以及印度三大主要需求國的出口量全線下跌,8月馬來出口環(huán)比走擴(kuò)幾乎已成定局。結(jié)合復(fù)產(chǎn)以及出口,8月累庫幅度預(yù)計(jì)有限。

　　菜油方面,加菜籽產(chǎn)區(qū)天氣情況不佳,臨近收割,減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng),加之國內(nèi)7月進(jìn)口萎縮,隨需求旺季來臨,高庫存壓力將逐漸緩解,具有一定的多頭價(jià)值。

　　對(duì)于豆油方面,國內(nèi)基本面乏善可陳,外圍驅(qū)動(dòng)美豆天氣炒作窗口有限且產(chǎn)區(qū)降雨有助作物上漲,市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)有向出口銷售上轉(zhuǎn)移；美國生物燃料消息曇花一現(xiàn),但仍需關(guān)注后續(xù)定論。國內(nèi)基差保持堅(jiān)挺,豆油在500-600左右,棕櫚油則逼近千元關(guān)口。

　　2、目前油脂暫無新的上漲刺激,且供應(yīng)端因素已交易的差不多,驅(qū)動(dòng)盤面再創(chuàng)新高概率不大。宏觀方面出現(xiàn)松動(dòng),美聯(lián)儲(chǔ)釋放加快縮表信號(hào),美元指數(shù)回落后又走強(qiáng)；國際原油大幅下跌后企穩(wěn),后期變化或?qū)τ椭�有�?lián)動(dòng)作用。鑒于存在較多外部干擾因素,油脂中期以區(qū)間震蕩為主。

　　3、盤面表現(xiàn)上,馬盤延續(xù)走高,但漲幅收窄；國內(nèi)油脂高位回落,豆油和棕櫚油突破前高動(dòng)力明顯不足,菜油則沖高后回落,突破無法站穩(wěn),短期追高風(fēng)險(xiǎn)加大。三大油脂白盤均收出長(zhǎng)上引線,說明多空打斗激烈。

　　市場(chǎng)研判：豆油、棕櫚油短期追高風(fēng)險(xiǎn)較大,建議逐步止盈,未入場(chǎng)者暫且觀望或日內(nèi)操作；菜油多單謹(jǐn)慎持有。