主要邏輯：

　　1.基本面上,對于棕櫚油,馬棕產(chǎn)量和出口仍是市場關(guān)注重點,決定累庫趨勢是否延續(xù)；由于8月基數(shù)過低,9月出口高頻環(huán)比數(shù)據(jù)激增,引起市場波動較大,但考慮到目前棕櫚油價格高企,比價優(yōu)勢減弱,預(yù)計馬棕出口增幅有限。國內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊,高基差仍將持續(xù)一段時間,華南地區(qū)出現(xiàn)進(jìn)口利潤,關(guān)注后期買船情況。

　　對于豆油,之前因頭部油廠結(jié)束掃貨,市場緊張情緒有所緩解,基差小幅走弱；目前出于限電需求,華東地區(qū)油廠要求減產(chǎn),基差或還將延續(xù)堅挺；

　　對于菜油,加拿大農(nóng)業(yè)部再次下調(diào)新季菜籽產(chǎn)量至1280萬噸,減產(chǎn)格局基本已定；隨收割陸續(xù)開始,后期還存在下調(diào)空間。國內(nèi)去庫緩慢,短期供應(yīng)壓力還在,因遠(yuǎn)期進(jìn)口偏少,隨消費(fèi)旺季到來,四季度大概率去庫存,菜油多頭格局未來可期。

　　整體來看,油脂基本面短期延續(xù)偏緊狀態(tài)。

　　2.盤面表現(xiàn)上,馬盤休市一天；周四國內(nèi)油脂受隔夜馬盤走高以及加菜籽減產(chǎn)消息影響,再度沖高,棕櫚油、菜油創(chuàng)下新高,豆油相對偏弱；市場追高情緒高漲,棕櫚油連續(xù)兩日大幅增倉,豆油、菜油也有資金涌入,但上方壓力明顯,漲幅預(yù)計有限。

　　市場研判：

　　油脂整體保持高位震蕩思路,受宏觀及消息面影響,日內(nèi)波動加大,建議短線操作；目前價格偏高且上漲動力有限,警惕追高風(fēng)險。