主要邏輯：

　　1.基本面上,對(duì)于棕櫚油,馬棕產(chǎn)量和出口仍是市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn),決定累庫(kù)趨勢(shì)是否延續(xù)；由于8月基數(shù)過(guò)低,9月出口高頻環(huán)比數(shù)據(jù)激增,引起市場(chǎng)波動(dòng)較大,但考慮到目前棕櫚油價(jià)格高企,比價(jià)優(yōu)勢(shì)減弱,預(yù)計(jì)馬棕出口增幅有限。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊,高基差仍將持續(xù)一段時(shí)間,華南地區(qū)出現(xiàn)進(jìn)口利潤(rùn),關(guān)注后期買船情況。

　　對(duì)于豆油,之前因頭部油廠結(jié)束掃貨,市場(chǎng)緊張情緒有所緩解,基差小幅走弱；目前出于限電需求,華東地區(qū)油廠要求減產(chǎn),基差或還將延續(xù)堅(jiān)挺；

　　對(duì)于菜油,加拿大農(nóng)業(yè)部再次下調(diào)新季菜籽產(chǎn)量至1280萬(wàn)噸,減產(chǎn)格局基本已定；隨收割陸續(xù)開(kāi)始,后期還存在下調(diào)空間。國(guó)內(nèi)去庫(kù)緩慢,短期供應(yīng)壓力還在,因遠(yuǎn)期進(jìn)口偏少,隨消費(fèi)旺季到來(lái),四季度大概率去庫(kù)存,菜油多頭格局未來(lái)可期。

　　整體來(lái)看,油脂基本面短期延續(xù)偏緊狀態(tài)。

　　2.盤面表現(xiàn)上,馬盤休市一天；周四國(guó)內(nèi)油脂受隔夜馬盤走高以及加菜籽減產(chǎn)消息影響,再度沖高,棕櫚油、菜油創(chuàng)下新高,豆油相對(duì)偏弱；市場(chǎng)追高情緒高漲,棕櫚油連續(xù)兩日大幅增倉(cāng),豆油、菜油也有資金涌入,但上方壓力明顯,漲幅預(yù)計(jì)有限。

　　市場(chǎng)研判：

　　油脂整體保持高位震蕩思路,受宏觀及消息面影響,日內(nèi)波動(dòng)加大,建議短線操作；目前價(jià)格偏高且上漲動(dòng)力有限,警惕追高風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于 棕油

• ·國(guó)慶假期馬棕油漲幅“一騎絕塵”
  假期期間,國(guó)際市場(chǎng)農(nóng)產(chǎn)品板塊中,馬棕油出現(xiàn)明顯反彈,9月30日至10月7日實(shí)現(xiàn)了12.57%的漲幅。
  ·棕油回落拖累連棕油領(lǐng)跌油脂
  周三國(guó)內(nèi)油脂期貨大幅回落,連棕油依然是領(lǐng)頭羊,本周以來(lái),棕櫚油成為風(fēng)向標(biāo),領(lǐng)漲領(lǐng)跌均居首位。
  ·馬棕油止跌反彈連棕油領(lǐng)漲油脂
  現(xiàn)貨方面,豆油、棕櫚油小幅上調(diào)報(bào)價(jià),幅度在30-40元/噸。菜油繼續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià),幅度在80元/噸
  ·油脂價(jià)格十年高位等待棕油供給端恢復(fù)
  目前油脂的高價(jià)和菜豆油高價(jià)差、豆棕油低價(jià)差均體現(xiàn)了菜油、棕油的緊張格局,下一走向?qū)捤傻挠椭�或是棕櫚�?/div>·節(jié)前市場(chǎng)情緒高漲棕油菜油刷新前高

  由于8月基數(shù)過(guò)低,9月出口高頻環(huán)比數(shù)據(jù)激增,引起市場(chǎng)波動(dòng)較大,但考慮到目前棕櫚油價(jià)格高企,比價(jià)優(yōu)勢(shì)減弱,預(yù)計(jì)馬棕出口增幅有限

  ·出口環(huán)比激增馬棕油領(lǐng)漲油脂

  現(xiàn)貨方面,豆油小幅下調(diào)報(bào)價(jià),幅度在60元/噸,棕櫚油、菜油價(jià)格則上調(diào)報(bào)價(jià),幅度在100-300元/噸不等

  ·油脂期貨集體拉升棕油再創(chuàng)階段新高

  3月23日,國(guó)內(nèi)商品期貨多數(shù)上漲,油脂期貨漲幅明顯,棕油、豆油紛紛漲超4%,棕油再創(chuàng)階段新高

  ·棕油午后跳水油脂沖高回落

  豆油漲勢(shì)強(qiáng)于其他品種�，F(xiàn)貨方面,豆油、棕櫚油、菜油小幅上調(diào)報(bào)價(jià),幅度在40-80元/噸不等