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【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯維穩(wěn)至3800元每噸。華東螺紋-60至4130元每噸,主力基差112元每噸,10月合約基差155元；熱軋-40至4220元每噸,基差85元每噸,10月合約168元。
【利潤(rùn)】?jī)r(jià)格下跌,利潤(rùn)微縮,江蘇螺紋轉(zhuǎn)爐和電爐利潤(rùn)分別為141和27元。電爐和高爐利潤(rùn)依然為正。
【供給】產(chǎn)量環(huán)比上升,鋼廠延續(xù)復(fù)產(chǎn)。鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加3.5萬(wàn)噸至243.4萬(wàn)噸。五大品種產(chǎn)量上升14.2至974萬(wàn)噸。螺紋+2至302.2萬(wàn)噸；熱軋+11.4萬(wàn)噸至317萬(wàn)噸。
【需求】表需低位環(huán)比走強(qiáng)。本周螺紋鋼表需+11；熱軋表需+9.7；五大品種表需+24至1024.本周表需環(huán)比有所改善。
【庫(kù)存】庫(kù)存季節(jié)性降庫(kù),3-4月都是降庫(kù)斜率高的月份。五大品種庫(kù)存環(huán)比-50萬(wàn)噸至2067萬(wàn)噸。其中螺紋環(huán)比-31萬(wàn)噸；熱軋環(huán)比-5萬(wàn)噸。
【觀點(diǎn)】本周黑色金屬跌幅明顯,雙焦跌幅最大,其次是螺紋,再次是鐵礦。鋼材跨期價(jià)差呈現(xiàn)收斂走勢(shì),5月更弱�；久婵�,鋼材供增需強(qiáng),庫(kù)存維持季節(jié)性去庫(kù)。但市場(chǎng)提前交易鋼廠產(chǎn)量和終端需求可能見(jiàn)頂,成本支撐趨弱和需求邊際缺增量的情況下,價(jià)格高位回落。從產(chǎn)業(yè)看,短期螺紋5月注冊(cè)倉(cāng)單較多對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格有壓制,價(jià)格下跌釋放風(fēng)險(xiǎn)后,原料低庫(kù)存短期依然有韌性,關(guān)注原料企穩(wěn)對(duì)鋼價(jià)的支撐。
