現(xiàn)貨和基差：唐山鋼坯維穩(wěn)至3800元每噸。華東螺紋-40至4090元每噸,主力基差109元每噸,10月合約基差152元；熱軋-20至4200元每噸,基差91元每噸,10月合約185元。

利潤：價(jià)格下跌,利潤收縮,江蘇螺紋轉(zhuǎn)爐和電爐利潤分別為72和-38元。電爐利潤已經(jīng)轉(zhuǎn)負(fù)。

供給：產(chǎn)量環(huán)比上升,鋼廠延續(xù)復(fù)產(chǎn)。鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加1.7萬噸至245萬噸。五大品種產(chǎn)量上升7.3至981萬噸。螺紋-1至301萬噸；熱軋+8.1萬噸至325萬噸。

需求：表需再次走弱,考慮清明節(jié)放假無成交,實(shí)際表需可能略好。本周螺紋鋼表需-22；熱軋表需+7.4；五大品種表需-22至1002.本周表需環(huán)比有所改善。

庫存：庫存季節(jié)性降庫,本周去庫放緩。五大品種庫存環(huán)比-21萬噸至2046萬噸。其中螺紋環(huán)比-9.7萬噸；熱軋環(huán)比-4.4萬噸。

觀點(diǎn)：周度數(shù)據(jù)顯示,旺季需求同比增量不強(qiáng),同時(shí)環(huán)比持續(xù)趨弱。昨日市場傳今日將開會(huì)討論鋼廠減產(chǎn)方案,影響鐵礦石夜盤趨弱,鋼材偏強(qiáng)走勢。前期價(jià)格下跌,已經(jīng)把電爐利潤打沒,同時(shí)在減產(chǎn)預(yù)期下,預(yù)計(jì)鋼材短期轉(zhuǎn)入震蕩走勢。中期看,鋼廠維持增產(chǎn),同時(shí)原料在供應(yīng)恢復(fù)下,去庫放緩,雖然鋼廠低庫存,成本存在韌性,但目前需求強(qiáng)度不能匹配高產(chǎn)量,資金還將持續(xù)打壓利潤,倒逼鋼廠減產(chǎn)。

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