上半年環(huán)己酮行情先抑后揚(yáng)再趨平穩(wěn)，顯示出與純苯行情同步起落的特征。展望2014年下半年，在原料純苯價(jià)格堅(jiān)挺、市場貨源供應(yīng)趨緊以及下游需求好轉(zhuǎn)的支撐下，環(huán)己酮市場或?qū)⒄�幅震蕩上行�?/p>

　　成本支撐強(qiáng)勁

　　至6月25日，中石化純苯已經(jīng)上調(diào)至年內(nèi)最高點(diǎn)9700元(噸價(jià)，下同)，僅次于2012年國內(nèi)純苯市場價(jià)格歷史最高位10600元。7月2日，聽聞中石化純苯將再調(diào)漲200元至9900元。業(yè)內(nèi)人士稱，6月下旬純苯價(jià)格提升，主要是因?yàn)樨浘o和外盤價(jià)格持續(xù)上漲的帶動(dòng)。至6月26日，亞洲純苯價(jià)格折合人民幣約10700元(CFR，中國)，高于國內(nèi)純苯市場價(jià)格1000元。

　　7月份，純苯外盤雖然有所降低，但價(jià)格依然高于內(nèi)盤。加上國內(nèi)上海石化、揚(yáng)子石化7月芳烴裝置計(jì)劃檢修，國內(nèi)PX裝置開工仍未提升，導(dǎo)致純苯產(chǎn)量減少;而苯乙烯裝置陸續(xù)開車對純苯采購力度加大，純苯供應(yīng)依然緊張。而加氫苯市場因純苯的上漲也繼續(xù)漲價(jià)，對純苯市場有一定支撐。預(yù)計(jì)，下半年純苯價(jià)格很有可能突破萬元大關(guān)，對環(huán)己酮市場價(jià)格上漲形成利好。而環(huán)己酮在前期跌勢中已接近生產(chǎn)成本線，在純苯上行的支撐下，也樂于跟進(jìn)。

　　貨緊格局延續(xù)

　　6月份環(huán)己酮價(jià)格居高主要是貨源趨緊引起的。貨緊原因一方面是國內(nèi)環(huán)己酮裝置除了山東中聯(lián)、浙江巨化、福建東鑫以外，大多裝置都配套己內(nèi)酰胺和己二酸生產(chǎn)，外銷量有限;另一方面是環(huán)己酮出口貿(mào)易逐漸增多，進(jìn)口量逐漸減少。有關(guān)數(shù)據(jù)表明：1~5月，我國累計(jì)進(jìn)口環(huán)己酮163.73噸，較去年同期減少94.95%。

　　下半年貨緊的格局仍將延續(xù)。截至7月初，巴陵石化6萬噸/年環(huán)己酮裝置繼續(xù)停產(chǎn)，部分需求缺口外采;四川內(nèi)江2萬噸/年裝置、河北旭陽10萬噸/年裝置、以及山東海力和江蘇大豐各有一條線，均停車檢修，出貨量減少。新增產(chǎn)能也釋放緩慢，福建天辰己內(nèi)酰胺配套的環(huán)己酮原定于7月6日投產(chǎn)，目前已經(jīng)推遲至8月。與此同時(shí)，下游采購力度逐漸增大。獨(dú)山子天利7萬噸/年己二酸裝置6月22日重啟，唐山中浩16萬噸/年己二酸裝置投產(chǎn)在即，南京東方己內(nèi)酰胺裝置7月3日重啟，石家莊化纖己內(nèi)酰胺裝置7月下旬開車，這些都將加大對環(huán)己酮的采購力度，而“金九銀十”傳統(tǒng)旺季更讓人們對環(huán)己酮下半年需求充滿期待。

　　下游市場好轉(zhuǎn)

　　環(huán)己酮下游主要有己內(nèi)酰胺和己二酸。己二酸至上半年收盤較2013年年底上漲500元，漲幅4.76%;下半年，在需求有望窄幅回暖的情況下，己二酸市場價(jià)格或繼續(xù)上行，但受供需格局制約，上漲幅度有限。目前各大工廠市場份額分配相對合理，競爭更加理性，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間收窄。

　　截至6月底，國內(nèi)己內(nèi)酰胺市場呈穩(wěn)中向上態(tài)勢，中石化兩次上調(diào)6月掛牌價(jià)至17700元，較月初掛牌價(jià)上調(diào)500元，較上月結(jié)算價(jià)上調(diào)950元。加上6月份己內(nèi)酰胺庫存消耗快速，國內(nèi)主要廠家均跟隨上調(diào)報(bào)價(jià)，推漲意向強(qiáng)烈。按常規(guī)算法，己內(nèi)酰胺與苯價(jià)格相差8000元才有盈利空間，而目前己內(nèi)酰胺市場主流價(jià)格為17000元，與純苯價(jià)格相差7300元，所以從企業(yè)利潤角度考慮，后市或存上行空間。

　　總體來看，2014年下半年，環(huán)己酮市場受原料純苯推漲和下游行情好轉(zhuǎn)支撐，價(jià)格或繼續(xù)整理向上，但上漲幅度有限，主要看后期市場需求走勢。

　　●上半年行情回顧：

　　上半年，環(huán)己酮市場主要?dú)v經(jīng)了下行、上漲和平穩(wěn)3個(gè)階段。上半年環(huán)己酮市場的下滑、上行趨勢與純苯幾乎趨于平行。1~3月份，在原料純苯連續(xù)下跌的情況下，環(huán)己酮市場一路下行，從元月2日的12000元(噸價(jià)，下同)降到3月30日的最低價(jià)格11750元，跌幅為3.75%;從4月份開始，純苯從1600元漲至6月底的9700元，對環(huán)己酮市場形成強(qiáng)力支撐，加上下游己內(nèi)酰胺和己二酸市場需求逐漸好轉(zhuǎn)，也給環(huán)己酮價(jià)格的提升形成利好。6月初，環(huán)己酮市場開始一波上漲，漲到年內(nèi)最高點(diǎn)12400元，漲幅為5.53%。隨后市場進(jìn)入平穩(wěn)階段，在12400元附近窄幅震蕩調(diào)整。