本周模擬投資組合:浙江龍盛(20%)+揚(yáng)農(nóng)化工(20%)+諾普信(20%)+鼎龍股份(20%)+聯(lián)化科技(20%)。

        本周化工投資策略:上周雖然烏克蘭、伊拉克局勢緊張,但并未影響原油供給,美國庫欣庫存增加,且美元維持強(qiáng)勢,布倫特原油價格下跌。基礎(chǔ)化工產(chǎn)品中上游硫磺堅挺,下游磷肥秋季需求升溫,硫酸價格上漲;出口拉動,國內(nèi)秋季需求增加,二銨價格漲幅居前。需求不佳,成本支撐弱,苯胺、三氯乙烯價格跌幅居前。本周傳統(tǒng)化工領(lǐng)域中我們繼續(xù)推薦環(huán)保趨嚴(yán)導(dǎo)致供給受到壓縮、行業(yè)持續(xù)景氣的染料子行業(yè),下游需求較好、供給增速相對緩慢的氨綸子行業(yè),環(huán)保趨嚴(yán)、產(chǎn)業(yè)持續(xù)向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的農(nóng)藥子行業(yè);化工新材料領(lǐng)域中,重點(diǎn)關(guān)注新能源汽車政策預(yù)期逐步明朗下鋰電池行業(yè)投資機(jī)會,關(guān)注供給收縮,需求回暖景氣上行的玻纖子行業(yè),“推薦”坐擁規(guī)模和成本優(yōu)勢,業(yè)績彈性大的中國玻纖,“強(qiáng)烈推薦”擁有高技術(shù)壁壘,MLCC配方粉業(yè)務(wù)持續(xù)增長,陶瓷墨水、納米復(fù)合氧化鋯項目進(jìn)展順利的國瓷材料,同時“強(qiáng)烈推薦”彩色兼容碳粉持續(xù)放量、CMP拋光材料進(jìn)展順利的鼎龍股份和水性涂料前景廣闊的低估值、高分紅化工藍(lán)籌萬華化學(xué)。

        上周周行情走勢:上周基礎(chǔ)化工行業(yè)指數(shù)上漲了0.47%,分別跑贏上證指數(shù)1.77個百分點(diǎn),跑贏滬深300指數(shù)2.34個百分點(diǎn)。分子板塊看,磷化工(+9.19%)、有機(jī)硅(+6.81%)和磷肥(+5.92%)領(lǐng)漲基礎(chǔ)化工板塊;股價表現(xiàn)較差的板塊為日用化學(xué)品(-1.81%)、復(fù)合肥(-1.74%)。個股方面漲幅較大的有云天化、恒大高新、上海新陽、回天新材、金禾實(shí)業(yè)等公司。

        化工子行業(yè)最新動態(tài)及后市運(yùn)行分析:(1)農(nóng)藥:市場需求不佳,廠家降價意愿低,草甘膦市場依然僵持,價格穩(wěn)定在2.75~2.8萬元/噸;原材料吡啶價格弱勢下跌,下游采購清淡,42%百草枯母液實(shí)際成交價穩(wěn)定在2.6萬元/噸;(2)染料:7月底分散染料提價1000元/噸上升到4.5萬元/噸,其他分散染料品種提價2000元/噸,從7月31日開始執(zhí)行漲價。在染料行業(yè)環(huán)保持續(xù)趨嚴(yán)和上游原材料價格高企的共同作用下,染料行業(yè)將持續(xù)去產(chǎn)能,價格上漲趨勢仍將持續(xù)。我們維持“強(qiáng)烈推薦”染料龍頭浙江龍盛、閏土股份;(3)氮肥:工業(yè)及港口訂單支撐價格,尿素市場維持穩(wěn)中有漲;(4)一銨下游秋季采購啟動,供應(yīng)緊張,市場價格上行;出口拉動及國內(nèi)秋季需求驅(qū)動,二銨繼續(xù)向好;(5)鉀肥:氯化鉀市場整體交投不暢,秋季用肥即將啟動,氯化鉀后期市場將有回暖可能;需求旺盛,硫酸鉀市場勢頭繼續(xù);(6)復(fù)合肥:秋季備肥拉動,上游磷肥價格上漲,復(fù)合肥需求向好;(7)氨綸:需求未見好轉(zhuǎn),氨綸延續(xù)弱勢運(yùn)行;(8)聚氨酯:純MDI市場行情小幅波動;聚合MDI市場總體維持上行之勢;TDI市場整體商談小幅上調(diào),場內(nèi)交投有限。

        風(fēng)險提示:原材料價格波動大,下游需求持續(xù)低迷。