化纖市場穩(wěn)中偏弱�；�纖行業(yè)秋季旺季臨近尾聲,短期下游開工率仍穩(wěn),維持剛性需求。目前粘膠、氨綸下游以剛需補貨為主,價格基本維持穩(wěn)定;而滌綸受累于油價下跌,產品價格走勢整體偏弱,其中滌綸長絲(DTY-150D)、聚酯切片(纖維級,華東)、PTA(長三角)價格本周分別下跌1.4%、4.0%、4.3%。

        一周漲幅較大的產品:美國HenryHub期貨,13.9%;硫磺(固態(tài),長三角),5.8%;丁二烯(韓國FOB),3.4%;丁腈橡膠(N41,華東),1.9%;美灣87#普通汽油,1.7%。

        一周跌幅較大的產品:鹽酸(31%,長三角),-25.0%;丙烷(青島煉油),-9.4%;液化氣(鎮(zhèn)海煉化),-8.8%;苯乙烯(華東),-8.0%;苯胺(華東),-7.9%。

        國際油價延續(xù)下行。本周國際油價繼續(xù)回調,WTI、Brent原油期貨價格分別下跌2.3%、2.9%至78.65、83.39美元/桶。全球需求相對較弱,而原油庫存持續(xù)上升(本周公布的美國商業(yè)原油庫存增加46萬桶至3.80億桶);另一方面,石油輸出國組織(OPEC)部分主要成員國拒絕限產保價,且沙特阿拉伯已決定下調對美原油出口價。此外,OPEC本周發(fā)布的《WorldOilOutlook》報告中下調了國際市場對其原油需求量的預測,同時上調2013-2018年美國和加拿大原油供應量的預測。受累于國際油價下行,本周煉化、烯烴、芳烴等化工品價格多數下跌,其中丙烷(青島煉油)、乙烯(韓國FOB)、純苯(華東)分別下跌9.4%、5.4%、5.1%。而本周美國天然氣(HenryHub)期貨價格上漲13.9%至4.41美元/mmbtu,主要是由于美國東部和中西部地區(qū)受到冷空氣影響,供暖需求有所提升。

        橡膠產品價格下跌。本周,華東地區(qū)1#標準膠價格下跌2.6%至11300元/噸,丁苯橡膠(1502,齊魯石化)、順丁橡膠(BR9000,高橋石化)價格分別下跌0.8%、5.0%至11700、13300元/噸;價格下跌主要是由于需求低迷、庫存高位,且前期天膠主產國采取措施提振價格的影響逐漸減弱。

        短期投資視點:近期由于原油價格走軟以及下游旺季效應不明顯,化工品價格整體偏軟,預計后市不同產品走勢將依行業(yè)具體供需格局而出現分化,供需格局良好的子行業(yè)產品價格可望相對強勢。建議重點關注:1)原油價格下跌有利于油頭化工企業(yè)及部分供給格局良好的精細化工及新材料企業(yè)盈利能力的改善;2)受益于土地流轉加快推進、農業(yè)種植趨于集約化的復合肥和農藥制劑龍頭企業(yè);3)有望迎來估值切換的成長型標的。包括萬華化學(MDI)、金正大、史丹利(復合肥)、諾普信(農藥制劑)、浙江龍盛(染料)、華邦穎泰、輝豐股份、揚農化工(農藥)、聯化科技(中間體)、鹽湖股份(氯化鉀)、華魯恒升(尿素)、中國玻纖(玻纖)、齊翔騰達(甲乙酮)等。