隨著APEC會(huì)議結(jié)束，前期受到政策限制而被迫停工的下游企業(yè)紛紛恢復(fù)生產(chǎn)，傳統(tǒng)領(lǐng)域需求快速恢復(fù)。據(jù)了解，從上周初開始，山東地區(qū)甲醇企業(yè)出貨顯著好轉(zhuǎn)，下游消費(fèi)用戶在開工率顯著提升的情況下，采購(gòu)接貨意愿大幅增強(qiáng)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)在后半周也迎來(lái)反彈，平均漲幅在10—20元/噸不等。此外，蘇北、安徽以及河北地區(qū)的甲醇市場(chǎng)交投氛圍也得到明顯改善，部分現(xiàn)貨報(bào)價(jià)最高漲幅達(dá)到60元/噸。雖然甲醇下游傳統(tǒng)需求領(lǐng)域積極復(fù)工，但要迎來(lái)超預(yù)期增長(zhǎng)卻缺乏動(dòng)力，唯有依靠新興消費(fèi)領(lǐng)域發(fā)力。

        缺失新興消費(fèi)領(lǐng)域助力的甲醇期貨，今年以來(lái)一直陷入供需失衡的頹勢(shì)中，因?yàn)閮H依靠傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域難以消化甲醇市場(chǎng)不斷投放的新增產(chǎn)能，最終導(dǎo)致供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期逐漸增強(qiáng)，壓迫甲醇期價(jià)重心逐級(jí)下移。所幸隨著年底甲醇制烯烴（MTO）項(xiàng)目的大規(guī)模投放，新興消費(fèi)領(lǐng)域開始爆發(fā)需求潛力，預(yù)計(jì)明年國(guó)內(nèi)甲醇供需格局將迎來(lái)大幅改觀，期價(jià)重心也會(huì)穩(wěn)步抬升。

        APEC會(huì)議結(jié)束，傳統(tǒng)需求領(lǐng)域恢復(fù)

        MTO發(fā)力結(jié)束甲醇供應(yīng)過(guò)剩局面

        一直被寄予厚望的甲醇制烯烴（MTO）項(xiàng)目終于在今年底迎來(lái)大規(guī)模集中投放。據(jù)了解，目前正在建設(shè)的陽(yáng)煤恒通30萬(wàn)噸/年MTO項(xiàng)目，年底前后會(huì)投產(chǎn)，每年所需的90萬(wàn)噸甲醇依靠外購(gòu)；而神達(dá)化工30萬(wàn)噸/年MTO項(xiàng)目也將于年底投產(chǎn)，雖然每年60萬(wàn)噸左右甲醇由臨近的新能鳳凰提供，僅30萬(wàn)噸左右外買，但是也消耗掉原本屬于當(dāng)?shù)貍鹘y(tǒng)下游的甲醇配額。此外，江蘇盛虹正在建設(shè)的80萬(wàn)噸/年MTO項(xiàng)目會(huì)在明年4月前后試車，每年所需的240萬(wàn)噸甲醇除進(jìn)口外，也有2/3在國(guó)內(nèi)采購(gòu)。綜合估算，僅這3個(gè)項(xiàng)目就將消化掉甲醇280萬(wàn)噸的過(guò)剩產(chǎn)能。

        與此同時(shí)，山東壽光魯清36萬(wàn)噸/年MTO裝置已開始運(yùn)行，東營(yíng)港規(guī)劃建設(shè)4套甲醇制丙烯（MTP）裝置，合計(jì)年需求甲醇近400萬(wàn)噸，加上原有的130萬(wàn)噸缺口，魯北地區(qū)的甲醇年缺口超過(guò)500萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)從2015年起，魯北地區(qū)將以每年120萬(wàn)噸的速度連續(xù)4年擴(kuò)大甲醇需求。

        如此龐大的甲醇需求量，魯西南、魯東南及蘇東北地區(qū)的甲醇生產(chǎn)能力將難以滿足，因而這部分需求短時(shí)間內(nèi)可由我國(guó)西北地區(qū)的甲醇企業(yè)補(bǔ)充，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，西北地區(qū)也在建烯烴裝置，西北甲醇外運(yùn)力量也會(huì)減弱。在年底甲醇制烯烴（MTO）項(xiàng)目集中投放后，需求端潛力將爆發(fā)，進(jìn)而有望改善當(dāng)下國(guó)內(nèi)甲醇供應(yīng)過(guò)剩的局面。

        除了甲醇新興消費(fèi)領(lǐng)域發(fā)力改善需求端疲弱現(xiàn)狀外，近日國(guó)家調(diào)整能源消費(fèi)格局也有望給甲醇帶來(lái)巨大利好支撐。因?yàn)殡S著國(guó)內(nèi)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)的改變，未來(lái)天然氣制甲醇會(huì)逐步蠶食煤制甲醇的產(chǎn)能比重，煤制甲醇產(chǎn)能將受到限制，供應(yīng)端壓力會(huì)顯著減輕，而天然氣制甲醇成本遠(yuǎn)高于后者，無(wú)疑將會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)甲醇整體生產(chǎn)成本線大幅上移，進(jìn)而推動(dòng)甲醇價(jià)格穩(wěn)步抬升。