盡管各地已經有一系列的房地產行業(yè)扶持舉措，但這個行業(yè)似乎還在慢慢地入冬。10月的路透房價指數較上年同期下降了2.6%，這也是2011年路透開始計算全國房價以來出現的最大同比跌幅。同期中國的鐵礦石及螺紋鋼期貨價格也已進入到歷史最低，可謂皮之不存，毛將焉附。融資成本上升以及終端銷售低迷是中國房地產業(yè)碰到的難題，雖然在不同的區(qū)域地產市場的表現冷暖不一，購房者對扶持政策的預期也差異巨大，但房價跌幅加深卻是這幾個月無法逃避的事實。標普甚至認為會有很多小型的地區(qū)性房地產業(yè)出現違約。摩根大通預計中國住房市場調整周期將持續(xù)至2015年，房地產投資的增長率可能從今年的11%—12%降至2015年的5%—6%，房價跌幅5%至10%。在地產業(yè)的寒風之中，螺紋鋼的未來還將十分迷茫。

        從鐵礦石的情況來看，原材料價格的下跌帶來成本福利同時也會壓縮定價水平。國際指標鐵礦石現貨價格早已跌到2009年年中以來的最低位，徘徊在75美元/噸左右，而國內的鐵礦石期貨也已低于500元/噸的整數位。雖然原料與下游產品的價格關系如同雞生蛋、蛋生雞般是雙向的，但全球礦石供應鏈上的供大于求，恐怕螺紋的成本還有繼續(xù)走低的空間。

        在鋼材行業(yè)的下游，經濟增長不力對房地產市場的不利影響還會加劇。中國10月工業(yè)、投資和消費同比增速齊齊下滑，其中工業(yè)增速再次回落至8%以下，投資增速更是錄得近13年最低，四季度可能進一步放緩。進出口市場上，外強內弱，進口增速較低，實現全年7.5%的外貿增長目標困難重重。另外，10月的CPI同比漲幅為近五年低點，PPI降幅進一步擴大。本周的國務院常務會議上提及“融資難、融資貴”在一些地區(qū)和領域呈現緩解趨勢，但仍然是突出問題。筆者認為國內經濟的調整態(tài)勢沒有改變，經濟繼續(xù)下行的壓力仍然巨大，而結構性的融資難題可能進一步拖累房地產市場。

        總的來看，國際大宗商品價格的整體下跌以及十分寬松的供需環(huán)境直接影響了鐵礦石以及螺紋鋼的價格剛性，但對螺紋價格影響更大的仍然是中國房地產行業(yè)的景氣程度。在當前的宏觀經濟背景下，我們很難對地產業(yè)短期內遏制頹勢展開新一輪的快速增長抱以希望，螺紋的中期走向還是下跌。

關于 螺紋鋼

• ·淡季背景下，螺紋鋼上行乏力
  黑色金屬期貨品種整體走強,其中螺紋鋼主力合約期價自低位累計上漲近300元/噸,相應地華東地區(qū)現貨價格也提漲180—200元/噸不等
  ·螺紋鋼一周跌超100，下周鋼價或弱
  截至5月26日,全國主要城市20mm三級抗震螺紋鋼均價3696元/噸,周環(huán)比下跌125元/噸；8.0mmHPB300高線均價3878元/噸,周環(huán)比下跌117元/噸
  ·需求仍保持低位預計螺紋鋼或偏弱震蕩
  鋼材需求依然保持低位,近期價格超跌反彈后,仍然未能刺激起投機和剛需補庫的需求,下游需求疲軟
  ·螺紋鋼受宏觀打壓鐵礦供需矛盾顯現
  上海螺紋3750,鋼坯3470,唐山開工率58.73%,社會庫存716.01萬噸,螺紋鋼廠庫269.47萬噸。
  ·2023年4月24日南鋼南京地區(qū)螺
  2023年4月24日南鋼南京地區(qū)螺紋鋼價格下調
  ·越南將螺紋鋼和線材進口關稅延長至2
  越南貿易救濟局3月24日援引工業(yè)和貿易部的決定稱,越南已將線材和螺紋鋼進口關稅再延長三年,同時終止鋼坯進口關稅
  ·螺紋鋼消費仍處旺季鐵礦石或下跌回落
  周一螺紋期貨指數收盤為4025,下跌116。上海螺紋鋼現貨價格為4180,跌50。
  ·供給端整體回暖短期螺紋鋼恐再度回落
  截止3月4日,據調研247家鋼廠高爐開工率81.07%,環(huán)比增加0.09%,同比增加6.35%