盡管各地已經(jīng)有一系列的房地產(chǎn)行業(yè)扶持舉措，但這個(gè)行業(yè)似乎還在慢慢地入冬。10月的路透房?jī)r(jià)指數(shù)較上年同期下降了2.6%，這也是2011年路透開(kāi)始計(jì)算全國(guó)房?jī)r(jià)以來(lái)出現(xiàn)的最大同比跌幅。同期中國(guó)的鐵礦石及螺紋鋼期貨價(jià)格也已進(jìn)入到歷史最低，可謂皮之不存，毛將焉附。融資成本上升以及終端銷(xiāo)售低迷是中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)碰到的難題，雖然在不同的區(qū)域地產(chǎn)市場(chǎng)的表現(xiàn)冷暖不一，購(gòu)房者對(duì)扶持政策的預(yù)期也差異巨大，但房?jī)r(jià)跌幅加深卻是這幾個(gè)月無(wú)法逃避的事實(shí)。標(biāo)普甚至認(rèn)為會(huì)有很多小型的地區(qū)性房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)違約。摩根大通預(yù)計(jì)中國(guó)住房市場(chǎng)調(diào)整周期將持續(xù)至2015年，房地產(chǎn)投資的增長(zhǎng)率可能從今年的11%—12%降至2015年的5%—6%，房?jī)r(jià)跌幅5%至10%。在地產(chǎn)業(yè)的寒風(fēng)之中，螺紋鋼的未來(lái)還將十分迷茫。

        從鐵礦石的情況來(lái)看，原材料價(jià)格的下跌帶來(lái)成本福利同時(shí)也會(huì)壓縮定價(jià)水平。國(guó)際指標(biāo)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格早已跌到2009年年中以來(lái)的最低位，徘徊在75美元/噸左右，而國(guó)內(nèi)的鐵礦石期貨也已低于500元/噸的整數(shù)位。雖然原料與下游產(chǎn)品的價(jià)格關(guān)系如同雞生蛋、蛋生雞般是雙向的，但全球礦石供應(yīng)鏈上的供大于求，恐怕螺紋的成本還有繼續(xù)走低的空間。

        在鋼材行業(yè)的下游，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不力對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的不利影響還會(huì)加劇。中國(guó)10月工業(yè)、投資和消費(fèi)同比增速齊齊下滑，其中工業(yè)增速再次回落至8%以下，投資增速更是錄得近13年最低，四季度可能進(jìn)一步放緩。進(jìn)出口市場(chǎng)上，外強(qiáng)內(nèi)弱，進(jìn)口增速較低，實(shí)現(xiàn)全年7.5%的外貿(mào)增長(zhǎng)目標(biāo)困難重重。另外，10月的CPI同比漲幅為近五年低點(diǎn)，PPI降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。本周的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上提及“融資難、融資貴”在一些地區(qū)和領(lǐng)域呈現(xiàn)緩解趨勢(shì)，但仍然是突出問(wèn)題。筆者認(rèn)為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的調(diào)整態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行的壓力仍然巨大，而結(jié)構(gòu)性的融資難題可能進(jìn)一步拖累房地產(chǎn)市場(chǎng)。

        總的來(lái)看，國(guó)際大宗商品價(jià)格的整體下跌以及十分寬松的供需環(huán)境直接影響了鐵礦石以及螺紋鋼的價(jià)格剛性，但對(duì)螺紋價(jià)格影響更大的仍然是中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的景氣程度。在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，我們很難對(duì)地產(chǎn)業(yè)短期內(nèi)遏制頹勢(shì)展開(kāi)新一輪的快速增長(zhǎng)抱以希望，螺紋的中期走向還是下跌。