美國(guó)WTI原油3月期貨周五(2月19日)收跌1.13美元,或3.67%,報(bào)29.64美元/桶,本周上漲0.91%。布倫特原油4月期貨周五收跌1.27美元,或3.70%,報(bào)33.01美元/桶,本周下跌1.05%。美國(guó)上周原油庫(kù)存再度上升加重了市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)情緒,同時(shí)也令投資者意識(shí)到產(chǎn)量?jī)鼋Y(jié)協(xié)議不足以解決供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題,不過(guò)美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)的再度大減令油價(jià)漲幅縮減。美國(guó)WTI原油期貨價(jià)格盤(pán)中最低觸及29.05美元/桶,布倫特原油期貨價(jià)格盤(pán)中最低觸及32.69美元/桶。

　　基本面利好因素：

　　美國(guó)油服公司貝克休斯(Baker Hughes)公布數(shù)據(jù)顯示,截至2016年2月19日當(dāng)周美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)減少26座至413座,連續(xù)第9周減少,續(xù)刷6年來(lái)新低。數(shù)據(jù)同時(shí)顯示,截至2月19日當(dāng)周美國(guó)石油和天然氣活躍鉆井總數(shù)減少27座至514座,較去年同期減少796座。

　　美國(guó)核心CPI月率創(chuàng)下2011年8月以來(lái)的最大增幅,1月未季調(diào)CPI年率創(chuàng)2014年10月以來(lái)最高,表明價(jià)格出現(xiàn)上行壓力,這將允許美聯(lián)儲(chǔ)在今年逐步加息,同時(shí)勞工部今日對(duì)過(guò)去五年的CPI進(jìn)行了修正,去年最后數(shù)月的CPI和核心CPI表現(xiàn)與此前對(duì)比也有所增強(qiáng)。不過(guò)由于以鷹派著稱(chēng)的克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特發(fā)表了偏鴿派講話(huà),美元指數(shù)回吐CPI之后的漲幅并開(kāi)始下跌,這位油價(jià)提供了一定支撐。

　　初步數(shù)據(jù)顯示,2015年中國(guó)原油需求創(chuàng)下日均1032萬(wàn)桶的紀(jì)錄高位,較2014年增加2.5%。盡管世界第二大經(jīng)濟(jì)體GDP增速放緩,原油消費(fèi)卻未出現(xiàn)停滯,為原油市場(chǎng)帶來(lái)支撐。此前中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2015年全年原油進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高至3.355億噸,同比上漲8.8%。

　　基本面利空因素：

　　本周初因沙特和俄羅斯達(dá)成產(chǎn)量?jī)鼋Y(jié)協(xié)議,國(guó)際油價(jià)一度暴漲。然而雖然伊朗石油部長(zhǎng)贊加內(nèi)(Bijan Zanganeh)對(duì)產(chǎn)量?jī)鼋Y(jié)協(xié)議表示歡迎,但并未明確表示是否會(huì)配合凍產(chǎn),市場(chǎng)傳聞在伊朗奪回失去的市場(chǎng)份額之前,該國(guó)料將繼續(xù)增產(chǎn)。同時(shí)沙特方面近日也反復(fù)強(qiáng)調(diào),該國(guó)沒(méi)有減產(chǎn)計(jì)劃,不會(huì)將市場(chǎng)份額拱手讓人。市場(chǎng)分析師表示,產(chǎn)量?jī)鼋Y(jié)并不足以促使油市重歸均衡。

　　美國(guó)能源信息署最新公布的庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示,截至2月12日當(dāng)周美國(guó)原油庫(kù)存增加214.7萬(wàn)桶,預(yù)期為增加390萬(wàn)桶,目前庫(kù)存量達(dá)到5.0411億桶,增幅0.4%。汽油庫(kù)存增加303.6萬(wàn)桶,預(yù)期為增加50萬(wàn)桶,目前總庫(kù)存續(xù)刷紀(jì)錄高位至2.5869億桶。包括柴油和取暖油的精煉油庫(kù)存增加139.9萬(wàn)桶,預(yù)測(cè)為減少150萬(wàn)桶,總庫(kù)存達(dá)到1.6238億桶；美國(guó)原油日均進(jìn)口大幅增加79.5萬(wàn)桶,單周增幅創(chuàng)去年4月以來(lái)最高。而庫(kù)欣地區(qū)庫(kù)存增加3.6萬(wàn)桶,保持在6473萬(wàn)桶的紀(jì)錄高位。

　　OPEC最新發(fā)布的市場(chǎng)月度報(bào)告顯示,2016年全球原油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題將比預(yù)期嚴(yán)重,因沙特和其他OPEC成員國(guó)產(chǎn)量居高不下,迅速?gòu)浹a(bǔ)了油價(jià)暴跌造成的非OPEC產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量下降。1月份OPEC原油日均產(chǎn)量環(huán)比增加13萬(wàn)桶至3233萬(wàn)桶。其中據(jù)沙特上報(bào)的日均產(chǎn)量較上月從1014萬(wàn)桶增加至1023萬(wàn)桶,而據(jù)伊朗上報(bào)的日均產(chǎn)量較上月增加2萬(wàn)桶至337萬(wàn)桶。此外,該報(bào)告指出,如果OPEC保持1月份的產(chǎn)量水平,2016年原油市場(chǎng)過(guò)剩供應(yīng)量將為每日72萬(wàn)桶,較上月預(yù)期的每日53萬(wàn)桶顯著提升。

　　國(guó)際能源署(IEA)公布的最新月度報(bào)告顯示,受歐洲、中國(guó)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的拖累,2016年全球原油需求增速將下滑。同時(shí),預(yù)計(jì)今年OPEC產(chǎn)量還將進(jìn)一步增長(zhǎng),但增速將不及2015年。月報(bào)指出,今年1月油價(jià)的上漲僅僅是受持續(xù)的市場(chǎng)臆測(cè)所推動(dòng),即受有關(guān)聯(lián)合減產(chǎn)的傳聞所推高。由于市場(chǎng)上原油供應(yīng)已泛濫,如果原油庫(kù)存繼續(xù)增加,則很難看到油價(jià)走高的希望。在這種情況下,短期下行風(fēng)險(xiǎn)已增加。此外,對(duì)于美國(guó)頁(yè)巖油商決定大幅削減原油產(chǎn)量,預(yù)計(jì)還需要很長(zhǎng)一段時(shí)間。

　　據(jù)俄羅斯能源部提供的數(shù)據(jù)顯示,2016年1月俄羅斯原油日均產(chǎn)量為1088萬(wàn)桶,同比增長(zhǎng)1.5%,同時(shí)也高于去年12月每日1083萬(wàn)桶的產(chǎn)量,依然維持在蘇聯(lián)解體后的紀(jì)錄高位,因盧布貶值抵消了油價(jià)下滑帶來(lái)的壓力。