近期,鐵礦石期貨陰跌不止,昨日主力1709合約最低觸及463.5元/噸,創(chuàng)下近五個(gè)月多來新低,最終報(bào)收468元/噸,跌32.5元或6.49%。

    分析人士表示,過去支撐鐵礦石價(jià)格上漲的中高品礦結(jié)構(gòu)性短缺問題得到解決,令近期期價(jià)不斷下挫。目前市場(chǎng)供需過剩態(tài)勢(shì)尚未逆轉(zhuǎn),鋼價(jià)出現(xiàn)見底跡象前,鐵礦石期貨仍有向下探底可能。

    拋壓始于3月中旬

    近期鐵礦石期價(jià)持續(xù)走低。浙江金榕樹投資經(jīng)理陳磊告訴中國證券報(bào)記者,從供需層面看,主要是今年中高品礦供應(yīng)增速較大,且國內(nèi)鐵礦不斷復(fù)產(chǎn),而隨著鋼材品種 利潤的下滑,鋼廠配方發(fā)生變化,傾向于用低品礦,因此中高品礦溢價(jià)不斷收縮；從交易層面看,期貨市場(chǎng)上空方有大量非主流品種倉單準(zhǔn)備交割,對(duì)多頭形成較大 壓力。

    據(jù)現(xiàn)貨人士反映,鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)整體仍供過于求,到港量較大且港口庫存處于高位,鋼廠持謹(jǐn)慎態(tài)度,隨采隨用。現(xiàn)貨鐵礦石下跌幅度較 大,港口PB粉4月以來從620元/噸下跌到500元/噸,跌幅達(dá)到16%。4月17日,普氏62%鐵礦石指數(shù)暴跌6.88%至64.25美元,創(chuàng)去年 11月份以來新低。

    縱觀鐵礦石價(jià)格今年以來走勢(shì),整體呈先揚(yáng)后抑：年初跟隨螺紋鋼走勢(shì)表現(xiàn)偏強(qiáng),3月中旬以來則出現(xiàn)主動(dòng)拋壓。

    華泰期貨鐵礦石分析師許惠敏解釋說,3月中下旬以來,鐵礦石期價(jià)暴跌源自成品材和原料端的雙重壓力。具體來看,成品材方面,熱卷市場(chǎng)一直疲弱,而螺紋鋼由于 中頻爐問題表現(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì),但3月初旺季過后,下游對(duì)鋼貿(mào)商從主動(dòng)補(bǔ)庫轉(zhuǎn)為去庫存。上游方面,去年底以來,鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)維持高位、庫存逐漸積累,并隨著3 月中旬中高品礦集中到貨現(xiàn)貨崩盤。

    止跌需看鋼材“臉色”

    目前雖普氏62%鐵礦石指數(shù)已跌至60美元下方。據(jù)陳磊介紹,目前四 大礦山成本均在40美元以下,短期看不到減產(chǎn)跡象,國產(chǎn)礦供應(yīng)同比出現(xiàn)15%-20%的增長,市場(chǎng)供應(yīng)壓力仍偏大；需求方面,高爐開工率處于偏頂部位置, 若后期鋼材價(jià)格繼續(xù)下滑,可能導(dǎo)致鋼廠檢修增多,鐵礦需求預(yù)期不佳。

    許惠敏展望道,下游熱卷減產(chǎn)后,螺紋鋼將遇拖累,礦市需求將更加嚴(yán)峻。不過,盤面價(jià)格已在反應(yīng)這一預(yù)期。但因現(xiàn)貨市場(chǎng)仍處負(fù)反饋中,一旦價(jià)格打到鋼廠沒利潤,甚至出現(xiàn)減產(chǎn),將對(duì)礦石需求更加利空,因此預(yù)計(jì)鐵礦石期價(jià)將繼續(xù)探底。

    陳磊也對(duì)鐵礦石期價(jià)短期走勢(shì)持偏空看法。他表示,從絕對(duì)價(jià)位看,昨日1709合約、1801合約分別收?qǐng)?bào)于468元/噸（約為54美元）、446元/噸（51美元）,預(yù)計(jì)遠(yuǎn)期合約在40-45美元附近存在一定支撐,若長期維持此價(jià)位,或驅(qū)使國內(nèi)礦出現(xiàn)減產(chǎn)。鐵礦石價(jià)格應(yīng)在螺紋鋼等品種價(jià)格企穩(wěn)后才會(huì)止跌。