11月7日,以鋼鐵、石化為代表的資源類周期股表現(xiàn)強勢,帶動滬指全天高開高走,時隔一周再度站上3400點關口。

　　鋼鐵板塊全天領漲,龍頭品種八一鋼鐵大漲8.65%,最近兩日累計漲幅達到19.54%,新鋼股份、韶鋼松山等漲逾5%。

　　鋼鐵板塊漲幅居前個股一覽

　　“石化雙雄”走勢強勁,中國石油上漲2.51%,中國石化上漲1.45%,股價刷新近兩年多新高。

　　煤炭板塊全線飄紅,恒源煤電、陜西煤業(yè)等漲逾3%。

　　鋼鐵板塊今年7至8月份股價大幅上漲,此后呈現(xiàn)震蕩回落走勢,同期,鋼材期貨價格也于9月初見頂后轉入下跌,螺紋鋼主力合約最大回撤幅度超過15%。

　　近日,鋼鐵核心產區(qū)唐山市出臺采暖季鋼鐵行業(yè)錯峰生產方案,11月15日起鋼鐵企業(yè)高爐限產120天,全市總限產比例為50%。招商證券預計,11月15日采暖季限產正式實施后,高爐產能利用率將會有較大幅度的下行趨勢,鋼鐵行業(yè)供需逐步進入邊際改善,若鋼價出現(xiàn)反彈,行業(yè)利潤有望再次加速擴張。此外,考慮鋼鐵板塊近期出現(xiàn)較大幅度回調,估值重新回落至較低水平,板塊筑底反彈的概率在逐步增加。

　　廣發(fā)證券推薦關注動力煤板塊,他們認為,由于煤價處于高位,短期價格再上漲的難度較大,但按照目前煤價評估,行業(yè)盈利仍處于較高水平,上市煤企三季度盈利環(huán)比二季度基本持平。11至12月份,動力煤需求端進入消費旺季。綜合來看,雖然煤價短期難有明顯上漲,但動力煤下游需求有望穩(wěn)中有升,經(jīng)過一段時間調整后,各公司估值已回落至較低水平,投資價值逐步體現(xiàn)。

　　國泰君安研報提出了周期消費五波走觀點。國泰君安認為,經(jīng)濟周期波動弱化,供給側成為市場主線,競爭優(yōu)勢邊際改善的潛力龍頭是核心,短期需求端預期的變化影響市場節(jié)奏。年初至3月,經(jīng)濟復蘇超預期,第一波周期占優(yōu)；3月到5月中,企業(yè)庫存周期與金融去杠桿悲觀預期下,第二波消費占優(yōu),5月至9月前后,在預期修正、中報超預期與環(huán)保限產發(fā)力驅動下,第三波周期占優(yōu)；當前正處于第四波消費占優(yōu)行情；業(yè)績超預期、供暖限產疊加開工旺季驅動補庫有望驅動第五波周期占優(yōu)。

　　聯(lián)訊證券表示,今年周期股年中有個很猛烈的行情,根本在于大家對周期股的看法有了根本性轉變。雖然較大程度上還是基于價格的階段大幅上漲,但是在不俗的盈利水平下,我們開始接受這樣一種可能性,即在供給側改革下,上中游周期開始具備盈利的穩(wěn)定性,而這種盈利水平對應的估值有相當吸引力。通俗點講,從底部走上來的周期股開始有了公用事業(yè)股的味道。