盤面情況：3月1日,菜籽合約交易冷清,不宜操作。菜粕1905合約日內(nèi)放量增倉上行,期價最高報2181元/噸,最低報2078元/噸,收盤價報2172元/噸,較上一交易日+4.47%;成交量3124322手,持倉量744516手,+87492手;RM5-9月價差-22元/噸,+37元/噸。菜油1905合約日內(nèi)放量增倉上行,期價最高報6852元/噸,最低價6624元/噸,收盤報6786元/噸,較上一交易日+2.65%;成交量625598手,持倉量286470手,+15920手;OI5-9合約價差-201元/噸,-19元/噸。

　　市場報價：根據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù),3月1日,進(jìn)口菜油(含進(jìn)口菜籽壓榨)現(xiàn)貨報價6660元/噸,+210元/噸,菜粕現(xiàn)貨報價2216元/噸,+46元/噸。

　　消息面：1、加拿大統(tǒng)計局最新發(fā)布的庫存報告顯示,2018年12月31日加拿大的油菜籽庫存達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1455萬噸,較去年增長4.5%(即65.5萬噸),其中農(nóng)場庫存相較2017年的1340萬噸增長了6.3%,而商業(yè)庫存由2017年的130萬噸降為120萬噸。2、根據(jù)文華快報消息,菜油粕期價沖高是因為市場傳言進(jìn)口菜籽GMO證書(轉(zhuǎn)基因證書)部分被拒。

　　倉單：上周五菜粕倉單量報242張,當(dāng)日增減量0張,有效預(yù)報0張;菜油倉單量報24920張,當(dāng)日增減量-50張,有效預(yù)報401手。

　　庫存：根據(jù)布瑞克數(shù)據(jù),截至2月22日,沿海地區(qū)油菜籽庫存報39萬噸,環(huán)比增加3.5萬噸。菜籽油廠開機(jī)率報16%,壓榨量8萬噸,油廠開機(jī)逐漸恢復(fù)。

　　根據(jù)布瑞克數(shù)據(jù),截至2月22日,沿海地區(qū)菜粕庫存報1.7萬噸,環(huán)比持平,未執(zhí)行合同報20.2萬噸,環(huán)比增加4.4萬噸,預(yù)計春節(jié)出欄高峰期過后,短期飼料豆菜粕需求不振,但未執(zhí)行合同持續(xù)顯著增加,顯示貿(mào)易商看好未來低價飼料需求。

　　截至2月22日,沿海和華東地區(qū)菜油庫存報61.5萬噸、環(huán)比增加2.5萬噸,沿海未執(zhí)行合同報32萬噸、環(huán)比持平,節(jié)后開機(jī)逐步恢復(fù),而菜油庫存小幅增加,顯示近期消費(fèi)偏弱;未執(zhí)行合同持平、但整體處于歷史偏高水平,說明貿(mào)易商看好未來菜油需求。

　　主力持倉：菜油05合約主力資金維持凈空持倉,隨著結(jié)算價大幅走高,凈空持倉單量小幅增加,整體仍處于偏低水平。隨著期價大幅沖高,菜粕05合約主力資金持倉由大額偏高凈空轉(zhuǎn)為小額凈多,但考慮到合約日增倉8.7萬手且菜粕倉單未見減少,顯示空頭對菜粕期價能否進(jìn)一步走高存疑。

　　總結(jié)：菜粕方面：菜粕05合約受到消息刺激期價大幅沖高,但考慮到我國去年批準(zhǔn)重新進(jìn)口印度菜粕且新季增產(chǎn)印度油菜籽將在未來幾周完成收割,2019年印度菜粕將與加拿大菜粕共同競爭我國進(jìn)口菜粕市場,總體來看供應(yīng)來源相對充足。菜油方面：短期美原油期價繼續(xù)上行對菜油期現(xiàn)價格形成一定支撐,隨著主力合約期價上沖,倉單繼續(xù)減少而凈空持倉小幅增加,受到消息打壓加拿大油菜籽主力合約當(dāng)日收跌0.55%,上周累計跌幅達(dá)3.05%。

　　操作建議：技術(shù)上,菜籽合約交投清淡,不建議交易;操作上,菜粕05合約不建議追漲、短期資金炒作期價或上沖2200元/噸;菜油05合約建議6740元/噸附近輕倉試多,止損6710元/噸,目標(biāo)6800元/噸。