國際方面,巴西降雨,雷亞爾強(qiáng)勢(shì),玉米價(jià)格上漲,提升壓榨乙醇的甘蔗占比,并刺激美國進(jìn)口以巴西甘蔗為原料生產(chǎn)的乙醇。印度干旱,已經(jīng)影響短期產(chǎn)量和年度產(chǎn)量預(yù)期,有利于糖價(jià)底部抬升。但印度和泰國預(yù)估產(chǎn)量還有很大不確定性,近期油價(jià)的下跌或提升巴西的制糖比例,上方12.5-13美分敏感價(jià)格仍有印度大量庫存拋售的壓力,因此短期糖價(jià)難以有大幅上漲的空間。

　　國內(nèi)方面,受外糖價(jià)格推漲拉動(dòng),加上云南產(chǎn)區(qū)病蟲害入侵,市場對(duì)甘蔗有所擔(dān)憂,鄭糖底部反彈,隨著全國均進(jìn)入夏季模式且城市高溫現(xiàn)象持續(xù),需求旺季的啟動(dòng),市場對(duì)冷飲料等需求將增加,預(yù)計(jì)糖價(jià)持續(xù)上漲仍存動(dòng)能。后期關(guān)注進(jìn)口糖許可證的發(fā)放情況以及明年5月的關(guān)稅政策變化落地。

　　總體來看,現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺,糖廠及貿(mào)易商出貨意愿較強(qiáng)烈,疊加短期天氣、病蟲害等對(duì)糖價(jià)形成利好支撐,近月合約有所反彈。但后期隨著配額外許可發(fā)放,加工廠開工提速,疊加6月底廣西50萬噸臨儲(chǔ)釋放,供應(yīng)上量將短期內(nèi)抑制食糖價(jià)格大幅上漲。未來短期內(nèi)糖價(jià)大概率窄幅震蕩為主,政策變動(dòng)仍是市場關(guān)注的主要焦點(diǎn)。