5月下旬以來,國(guó)內(nèi)玉米系期貨呈震蕩下行走勢(shì)。分析人士表示,目前臨儲(chǔ)玉米拍賣繼續(xù)降溫,玉米市場(chǎng)整體供應(yīng)充足,疊加玉米下游需求相對(duì)平淡,使得市場(chǎng)對(duì)玉米期價(jià)的看漲心態(tài)受阻,預(yù)計(jì)短期內(nèi)包括玉米及玉米淀粉在內(nèi)的玉米系期價(jià)或偏弱運(yùn)行；另外,市場(chǎng)預(yù)期玉米有產(chǎn)需缺口,且存在政策底的支撐,中長(zhǎng)期看漲的思路不變。

　　上漲動(dòng)力不足

　　Wind數(shù)據(jù)顯示,自5月20日以來,玉米期價(jià)及玉米淀粉期價(jià)呈持續(xù)下挫態(tài)勢(shì)。截至7月3日收盤,玉米期貨主力C1909合約報(bào)1939元/噸,與5月20日盤中所創(chuàng)2021元/噸的階段高位相比,已累計(jì)下跌逾4%；玉米淀粉主力CS1909合約報(bào)2379元/噸,與5月20日盤中所創(chuàng)2477元/噸的階段高位相比,累計(jì)跌幅接近4%。

　　廣州期貨指出,在近期玉米系期價(jià)持續(xù)下行的同時(shí),玉米現(xiàn)貨價(jià)格亦連續(xù)走弱,這從側(cè)面反映出當(dāng)前的供應(yīng)較為充足,而貿(mào)易商觀望氣氛相對(duì)較濃。

　　廣州期貨表示,從目前的拍賣情況來看,臨儲(chǔ)拍賣已經(jīng)進(jìn)入第六輪了,總成交量降至33.57%,上一周為46.11%,平均成交價(jià)降至1667元/噸,比上周下跌10元/噸。成交量與成交率總體出現(xiàn)下滑,市場(chǎng)參與熱情也逐漸降溫,隨著東北拍賣糧陸續(xù)流入市場(chǎng),市場(chǎng)的供應(yīng)階段性也較為寬松。

　　另外,南北方港口庫存方面,廣州期貨指出,截至6月21日,遼寧四港總庫存為390.3萬,環(huán)比減少7.4萬噸,北方貿(mào)易主體收糧大幅減少,港口庫存亦繼續(xù)減少；南方港口內(nèi)外貿(mào)玉米庫存總量為117.9萬噸,庫存也是相對(duì)于北港來說居高不下,這在一定程度上也反映了南方飼用消費(fèi)不振的情況。

　　方正中期期貨表示,臨儲(chǔ)玉米拍賣繼續(xù)降溫,市場(chǎng)參與熱情持續(xù)降溫,拍賣底價(jià)提高的利多情緒逐漸被弱化,玉米價(jià)格重歸基本面。

　　成本仍有支撐

　　分析機(jī)構(gòu)表示,目前玉米市場(chǎng)供應(yīng)充足,下游需求端相對(duì)平淡,短期來看玉米價(jià)格上漲動(dòng)力不足,但受成本支撐下跌空間也不會(huì)太大。

　　方正中期期貨表示,目前我國(guó)國(guó)儲(chǔ)玉米庫存降至不足8000萬噸,那么隨著后期拋儲(chǔ)的進(jìn)行,在沒有有效的進(jìn)口沖擊下,那么庫存隨著時(shí)間的推移將降至一定低位,對(duì)于價(jià)格來說有著明顯支撐。而對(duì)于目前的國(guó)儲(chǔ)拋儲(chǔ)低價(jià)加上運(yùn)費(fèi)升貼水等系類費(fèi)用成本大概在1850元/噸,這也是當(dāng)前玉米的成本的硬支撐。

　　玉米淀粉期價(jià)主要是隨玉米期價(jià)波動(dòng),目前部分玉米淀粉生產(chǎn)企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn),開機(jī)率有所回升。加工利潤(rùn)方面,國(guó)內(nèi)玉米淀粉生產(chǎn)企業(yè)加工利潤(rùn)大多虧損,并且玉米淀粉階段性供給充足,部分企業(yè)存在挺價(jià)心態(tài),造成玉米淀粉底部支撐,也難有大幅下降�；�于此,方正中期期貨預(yù)計(jì)玉米淀粉期價(jià)將繼續(xù)隨玉米期價(jià)波動(dòng)。

　　中糧期貨則表示,國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)進(jìn)入拍賣季,拍賣底價(jià)是市場(chǎng)的底部支撐,今年底價(jià)已提高200元/噸。另外,2019/2020年國(guó)內(nèi)玉米種植面積下降已成事實(shí),年度供需仍有缺口,考慮到后期天氣題材炒作和臨儲(chǔ)快速去化,玉米期貨長(zhǎng)線看多邏輯不變。