互聯(lián)網金融的出現(xiàn)使互聯(lián)網第一次真正觸及到金融商業(yè)模式、產品、運營的創(chuàng)新，有助于深刻、全面地提升整個金融行業(yè)的互聯(lián)網化水平。并且，這些創(chuàng)新對促進普惠金融實現(xiàn)、助推中國金融體系改革等也將帶來不可限量的價值。

　　適應型戰(zhàn)略能夠通過五個優(yōu)勢的建立得以實現(xiàn)，其中，試錯優(yōu)勢是核心優(yōu)勢、觸角優(yōu)勢與組織優(yōu)勢是輔佐性優(yōu)勢，系統(tǒng)優(yōu)勢和社會優(yōu)勢是延展性優(yōu)勢。

　　面對日漸加速的行業(yè)變遷和這些全新的競爭對手，傳統(tǒng)金融機構難免會感到困惑和吃力，因為他們賴以生存和競爭的規(guī)模優(yōu)勢、價格優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢和經典的戰(zhàn)略規(guī)劃方法似乎已經不足夠。尤其在變化更快、更以消費者為導向的個人金融領域，金融機構需要采用更靈活、更動態(tài)、更前瞻的方法來建立適應型戰(zhàn)略，從而更好地參與競爭。

　　三、互聯(lián)網金融新戰(zhàn)略

　　對于互聯(lián)網金融這樣一個新興的、快速變化的市場，我們很難去預測2020年的終局，但把握其中的主要趨勢和核心問題，同樣可以幫助不同的市場參與者找準方向。

　　實體渠道功能和布局的轉型：雖然實體渠道對金融機構來說是重資產、高成本，但在可預見的未來，客戶對實體渠道的心理依賴，尤其是針對復雜產品和服務的面對面交流的需求不會消失，因此實體網點有其存在的必然性。但實體網點需要轉型，比如更多地將目前低價值的簡單交易（如現(xiàn)金存取、轉賬匯款等）轉移到ATM和電子渠道中，從而使網點人員有更多時間來進行銷售和咨詢工作。

　　拉卡拉公司創(chuàng)始人孫陶然在《平臺戰(zhàn)略》一書的序言中指出，一個成功的平臺往往需要做好幾件事，一是選擇平臺戰(zhàn)略的企業(yè)需要有能力積累巨大規(guī)模的用戶，二是需要提供給用戶有著巨大粘性的服務，三是需要有合作共贏、先人后己的商業(yè)模式。成功的平臺商們正在紛紛踐行以上準則。

　　未來中國必將改變社會融資結構倒掛的局面，去中介化是趨勢所在，而互聯(lián)網金融新型業(yè)態(tài)的發(fā)展將加速去中介化的實現(xiàn)。例如，平安陸金所Lfex就是為不同機構提供債券、應收帳款、信用卡資產等基礎資產投融資撮合的平臺，上線半年交易額超過400億元人民幣。

　　信用體系：中心化還是多元化？支付的數(shù)據(jù)積累到一定程度，經過特定的加工和整理就能夠成為信用基礎。未來，隨著移動互聯(lián)和社交網絡的進一步發(fā)展，數(shù)據(jù)的種類、數(shù)量及時效性也將得到極大提高，對個人的信用互聯(lián)的評價體系也將更為多元、立體和即時。

　　其次，虛擬貨幣（如比特幣）和網絡支付協(xié)議（如Ripple協(xié)議）的興起在一定程度上對全球各國中央銀行的中心化地位以及傳統(tǒng)的支付匯兌體系構成了挑戰(zhàn)。貨幣的角色和形態(tài)未來會如何發(fā)展？互聯(lián)網支付匯兌體系會如何演變？這一切尚有待觀察。

　　此處的基礎設施主要指支付體系、征信體系和基礎資產撮合平臺。

　　1、基礎設施：蘊藏顛覆性創(chuàng)新的無限可能

　　總結來看，互聯(lián)網金融一共有四個制高點：基礎設施、平臺、渠道、場景。其中，基礎設施是最有可能產生顛覆性創(chuàng)新的領域；平臺是互聯(lián)網行業(yè)平臺模式在金融領域的延續(xù)和創(chuàng)新；渠道則是互聯(lián)網時代對金融機構傳統(tǒng)核心資產的重新審視，也是互聯(lián)網企業(yè)線上線下整合的重要陣地；場景是金融“生活化”以及“以客戶為中心”的核心體現(xiàn)。

　　無論是哪種思維，其目的都是把握互聯(lián)網金融競合關系的制高點，并據(jù)此進行布局。事實上，這兩種思維盡管看似不同，但其關注的核心制高點仍有許多相似之處。

　　這兩種思維有兩個最大的不同：一是機構本位與客戶本位的不同；二是線性路徑與多維網狀路徑的不同。對傳統(tǒng)金融機構來說，“用戶+云+端”的思維可能顯得過于抽象和簡化，給人不知從何入手的感覺；而對互聯(lián)網公司來說，價值鏈的思維可能顯得過于陳舊和繁瑣。但從長遠來看，兩種思維的相互尊重和理解將是互聯(lián)網金融競爭與融合的必要前提。

　　新興的互聯(lián)網金融從業(yè)者往往沿襲互聯(lián)網或電商的思維來看待互聯(lián)網金融，主要要素包括：用戶、云、端。其中，用戶是這個系統(tǒng)的核心，云包括云計算以及構建在云之上的數(shù)據(jù)服務、征信平臺等基礎設施，端則代表了大量的應用場景以及與場景緊密相連的產品。在這個系統(tǒng)中，一種金融產品或服務的產生首先源自用戶的需求，當某種需求在某個場景中被發(fā)現(xiàn)后，再反向進行相應的產品開發(fā)，并最終將產品嵌入到場景中，將金融化于無形,體現(xiàn)出從大工業(yè)時代的思維方式到信息時代的思維方式的轉變。

　　（一）兩種思維的碰撞

　　龐大的、沒能在傳統(tǒng)金融行業(yè)中得到充分滿足的需求造成了中國的金融壓抑，這種需求和供給之間的不平衡也構成了互聯(lián)網金融發(fā)展的源動力。

　　互聯(lián)網金融是近兩年中國金融行業(yè)最具活力的領域。隨著競爭格局和致勝要素的改變，傳統(tǒng)金融業(yè)的經典競爭戰(zhàn)略可能逐步乏力，過去企業(yè)賴以生存的眾多優(yōu)勢和戰(zhàn)略規(guī)劃方法已遠遠不夠。如何才能在互聯(lián)網金融這樣一個快速變化的新興市場中找準方向？。

　　2020年的互聯(lián)網金融會是怎樣？如果能夠站在未來回看現(xiàn)在，自然可以更好地指導從業(yè)者制定戰(zhàn)略、占有先機。有趣的是，不同的市場參與者所看到的其實是截然不同的世界。

　　波士頓咨詢（BCG）發(fā)布了第一份關于中國互聯(lián)網金融市場的報告《互聯(lián)網金融生態(tài)系統(tǒng)2020——新動力、新格局、新戰(zhàn)略》，全面揭示互聯(lián)網金融在中國取得快速發(fā)展的驅動力，提出并深入分析互聯(lián)網金融的四大核心競爭領域及其對不同市場參與者的啟示，創(chuàng)造性地提出BCG獨有的適應型戰(zhàn)略及其五大優(yōu)勢，并且量化分析了互聯(lián)網金融帶來的社會經濟價值。以下是報告節(jié)選。

　　一、互聯(lián)網金融新動力

　　二、互聯(lián)網金融新格局

　　傳統(tǒng)金融業(yè)者通常會將金融服務看成一條價值鏈，競爭的關鍵在于把控價值鏈上的核心環(huán)節(jié)。以貸款產品為例，傳統(tǒng)金融機構在做產品時考慮的往往是抵質押物、期限和價格等因素，產品設計完成之后再考慮通過哪些渠道銷售給哪些客戶，也就是說產品生產過程本身離客戶還比較遙遠，客戶需求傳導到產品研發(fā)環(huán)節(jié)也存在一定障礙。傳統(tǒng)金融機構仍普遍持有機構本位的思路，產品是相對中后臺的職能，主要依照內部規(guī)章制度進行設計。

　�。ǘ�）互聯(lián)網金融四大制高點

　　支付體系：互聯(lián)網金融的不二法門，且競爭剛剛開始。支付是人們對金融最樸實的需求，也是應用場景最為豐富的一種金融產品。金融機構的誕生和發(fā)展首先起源于支付。例如，17世紀荷蘭阿姆斯特丹銀行的誕生最早是為了滿足荷蘭強大的航海貿易在支付結算方面的需求；19世紀后半期中國山西票號的誕生也與山西鹽商的支付結算需求緊密相關。

　　如今，互聯(lián)網金融巨頭們同樣以支付為金融的切入點。支付業(yè)務本身并不是盈利的來源，但它是匯聚流量和積累數(shù)據(jù)的重要手段，其流量和數(shù)據(jù)是開展其它金融業(yè)務的底層基礎。

　　在移動金融背景下，支付被賦予極大的活力。首先是介質創(chuàng)新。例如，2014年英國巴克萊銀行推出名為“bPay”的智能腕帶，其中一項重要功能是近場支付。PayPal與三星合作，開發(fā)了基于三星智能手表的支付客戶端。中國國內在移動支付介質上的創(chuàng)新同樣層出不窮，比如基于芯片的近場支付、二維碼支付、聲波支付、光子支付等。銀聯(lián)、通信運營商、互聯(lián)網第三方支付機構、銀行等紛紛發(fā)力介質創(chuàng)新，并力爭控制核心標準。

　　第三，目前的支付主要還是基于買賣關系的交易支付，但未來是否有可能出現(xiàn)更廣義的支付，比如基于社交或人情的雙向支付乃至多邊支付。支付領域的競爭才剛剛開始，并有可能一步步顛覆人們對支付的預期和想象。

　　此外，第三方支付行業(yè)在經歷過去十年相對寬松的監(jiān)管包容期后，其快速發(fā)展已經引起監(jiān)管層和行業(yè)的高度重視。未來監(jiān)管走向如何？是否可能趨緊？這些也將是中國支付行業(yè)發(fā)展的重要變量。

　　2014年6月，隨著《社會信用體系建設規(guī)劃綱要2014-2020》的發(fā)布，我國社會征信的法律基礎和標準體系有望在未來幾年逐步完善。征信體系將會繼續(xù)維持政府主導的中心化格局，還是逐步向市場化、多元化發(fā)展？這一切也同樣值得期待。

　　基礎資產撮合平臺：直接融資大發(fā)展�；�礎資產撮合平臺是指股權、債權、產權、林權、地權、碳排放權等基礎資產的交易和撮合平臺。此類平臺的發(fā)展主要源自中國社會融資結構的改革。目前中國間接融資和直接融資的比例是6：4，仍主要依靠銀行貸款，融資手段較為單一，而在美國這一比例是3：7，金融危機前一度達到過2：8。

　　2、平臺：互聯(lián)網商業(yè)模式在互聯(lián)網金融的延續(xù)

　　平臺是指連接兩個或多個特定群體，為其提供行為規(guī)則、互動機制和互動場所（常常是虛擬場所），并從中獲取盈利的一種商業(yè)模式。

　　平臺模式在互聯(lián)網行業(yè)被廣泛應用，因此當互聯(lián)網企業(yè)進入金融業(yè)務時也自然地延續(xù)了這一戰(zhàn)略。但對傳統(tǒng)金融機構來說，平臺仍是相對陌生和抽象的概念，如何改變思路及試行平臺化運營也可能是傳統(tǒng)金融的又一突破點。

　　3、渠道：多渠道整合是關鍵

　　渠道的核心議題是多渠道整合，即客戶能夠自由選擇在何時通過何種渠道獲得怎樣的金融產品和服務，其背后是機構的不同渠道在產品和服務、流程、技術上的無縫對接。這一點對于擁有較多實體渠道資產的傳統(tǒng)金融機構來說尤為重要，需要通過兩方面的轉型來實現(xiàn)：。

　　渠道定位從“以我為主”向“以客戶為主”轉型：從1997年招商銀行率先推出網上銀行“一網通”至今，幾乎所有的銀行、證券公司、保險公司等都已經在某種程度上建立互聯(lián)網渠道。但傳統(tǒng)的網銀或手機渠道更多地只是將網點的流程電子化、網絡化，仍是從金融機構流程管理的角度進行設計，而非從客戶需求和便利的角度進行改造。因此，金融機構多渠道整合的難點并非在于技術，而是在于思維的轉變。

　　此外，網點的整體規(guī)劃和布局也需要適當調整，將目前單一的大網點業(yè)態(tài)逐步調整為多種業(yè)態(tài)相互配合的布局。比如通過“區(qū)域中心綜合網點+大量便捷網點”的形式以較低的成本覆蓋更廣泛的區(qū)域，或結合周邊市場設立專業(yè)網點（如專業(yè)小微金融網點、專業(yè)財富管理網點）以提升服務針對性等。

　　互聯(lián)網企業(yè)大多依托于電子渠道，較少具備實體渠道資產，但僅僅依靠單一的線上渠道可能不一定適用于所有的客群和場景。因此，多渠道整合同樣是互聯(lián)網企業(yè)值得思考的方向。

　　4、場景：找準客戶生活的主場景

　　前文在談及客戶的改變時已經提出一個概念—即“金融的生活化”。這個概念是指金融不是獨立存在于人們的生活中，而是嵌入在眾多的生活場景中，讓人感受不到金融的存在，可它實際上又無處不在。因此，互聯(lián)網金融版圖的擴張實際上依靠兩個維度的擴展，一是擴大目標客群，二是占領客戶的生活時間。

　　擴大客群的方法有很多種，比如地域的擴張、年齡層的擴張、財富層的擴張等等。占領客戶的生活時間則需要占據(jù)盡量多的應用場景，即流量入口。據(jù)BCG“數(shù)字化新世代3.0”研究顯示，占據(jù)用戶上網時間流量最多的是娛樂、溝通、信息獲取和電子商務這四大類活動。互聯(lián)網金融巨頭們對客戶時間的爭奪也緊緊圍繞這幾大領域展開。

　　與此同時，傳統(tǒng)金融機構逐步意識到，他們所熟知的金融產品開始與場景合為一體，單純依靠產品本身來實現(xiàn)差異化已變得越來越困難。只有將產品與場景以及客戶需求緊密結合，才能被客戶所接受。因此，許多傳統(tǒng)金融機構紛紛加強對場景的布局，比如建行和工行建立了自己的電商平臺，平安集團向二手車和房產交易進軍并建立起開放的萬里通積分平臺等。

　　在未來對場景的爭奪戰(zhàn)中，關鍵是要找準客戶生活的主場景，并以此作為核心應用的切入點。這種主場景既有可能是線上的，也有可能是線下的，它不一定占據(jù)客戶最多的時間，但往往鏈接的是客戶最基本的需求。

　　例如，住宅小區(qū)的門禁卡鏈接的是客戶每日回家的基本需求，反映了客戶在根本上對安全的追求。門禁卡是否有可能是一個核心主應用，能否在此基礎上疊加各種輔應用？未來對場景的爭奪可能需要考驗機構在心理學和社會學層面對客戶深層需求的理解，并對機構真正踐行“以客戶為中心”的力度進行考驗。

　　（三）對不同市場參與者的啟示

　　未來，傳統(tǒng)金融機一方面仍有可能享有產品專業(yè)、風險管控等領域的優(yōu)勢，另一方面也將加大在渠道、場景端的創(chuàng)新力度。各種新興金融業(yè)態(tài)目前還處在快速成長和演變期，尚未探索出適應國情的有效盈利模式，同時面臨較高的監(jiān)管不確定性，有待進一步觀察�；ヂ�(lián)網巨頭的傳統(tǒng)優(yōu)勢在于平臺，過去幾年對場景的爭奪已初見成效，未來最有可能在基礎設施領域加大創(chuàng)新力度。通信運營商和基礎設施提供商如大舉進入互聯(lián)網金融市場，則意味著跳出傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)，進入到一個市場化程度較高的陌生行業(yè)中，其面臨的思維轉變和體制機制挑戰(zhàn)不可小覷。

　　四、互聯(lián)網金融的社會經濟價值

　　例如，未來隨著我國征信體系的完善，P2P、電商網絡貸款等新的業(yè)態(tài)將迎來極大發(fā)展。更重要的是，其數(shù)據(jù)分析的模式和工具也可以為傳統(tǒng)金融機構所借鑒，幫助傳統(tǒng)金融機構真正實現(xiàn)小微業(yè)務的下沉。根據(jù)BCG測算，在P2P、電商網貸等新興融資渠道的驅動下，我國小微企業(yè)融資覆蓋率有望從2013年的11%提升至2020年的30-40%，這意味著超過3000萬家目前未被覆蓋的小微企業(yè)和個體工商戶的融資需求有望在未來幾年獲得滿足。

　　對整個中國金融體系來說，2013年不僅是互聯(lián)網金融的元年，更是中國金融改革的深化年，上海自貿區(qū)金融改革全面啟動，民營資本發(fā)起和設立商業(yè)銀行試點實行，金融脫媒不斷深化，利率市場化持續(xù)推進�；ヂ�(lián)網金融無疑也是這一系列改革舉措中的重要組成部分，必將為中國金融體系的創(chuàng)新與市場化帶來源源不斷的動力。