近日鋼材現(xiàn)貨及期貨市場(chǎng)均處于下跌通道中,逐漸澆滅了之前對(duì)于銷售旺季的種種向好猜測(cè)。而之前對(duì)于在低庫(kù)存托底下,大膽猜測(cè)鋼價(jià)在銷售旺季或應(yīng)該有一番做為,但現(xiàn)實(shí)畢竟是殘酷的,在連續(xù)無實(shí)際需求支撐的背景下,想漲價(jià)的愿望卻顯得有點(diǎn)遙遠(yuǎn)!

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看,截止發(fā)稿,全國(guó)熱卷庫(kù)存總量在177.87萬(wàn)噸,環(huán)比增幅在3.29%;同比減少18.86%。全國(guó)中厚板庫(kù)存總量在88.97萬(wàn)噸,環(huán)比增幅在2.27%;同比減少13.35%。全國(guó)冷軋庫(kù)存總量在116.57萬(wàn)噸,環(huán)比降幅在0.93%;同比減少13.67%。近日熱卷、中厚板庫(kù)存總量環(huán)比小幅增加,但較去年同期相比依舊呈下降趨勢(shì),整體庫(kù)存水平處于歷史低位。但就在供應(yīng)面增加壓力不大背景下,市場(chǎng)價(jià)格仍難以崛起。

　　從上圖表中來看,我們截取了三個(gè)具有代表性的時(shí)間節(jié)點(diǎn)來對(duì)比看一下：

　　節(jié)點(diǎn)：2015年12月,全國(guó)熱卷均價(jià)跌至全年最低點(diǎn),所有資源均跌至"1"字頭時(shí)代,進(jìn)貨價(jià)格與銷售價(jià)格明顯"倒掛"。從供應(yīng)來看,全國(guó)熱卷庫(kù)存在175.38萬(wàn)噸,同比跌12.92%;此節(jié)點(diǎn)上全國(guó)熱卷庫(kù)存與市價(jià)成正方向發(fā)展關(guān)系,在供應(yīng)面壓力不大的背景下,雖然熱卷庫(kù)存持續(xù)下降,但市價(jià)卻連連走低。2015年可謂是鋼材圈較為黑暗的一年,鋼材價(jià)格出現(xiàn)斷崖式下跌,企業(yè)利潤(rùn)虧損嚴(yán)重,多數(shù)鋼企及貿(mào)易商均已去庫(kù)存為主要任務(wù)。鋼企以降低成本、關(guān)停產(chǎn)線為主要避險(xiǎn)方式。市場(chǎng)貿(mào)易商們則減少訂貨量、維持低庫(kù)存運(yùn)行為主要操作方式。

　　節(jié)點(diǎn)：2016年“金三銀四”,鋼材市場(chǎng)走出了一個(gè)全新的高度。從標(biāo)識(shí)(2)處可以看到,市場(chǎng)打破之前所有束縛一崛而起,熱卷均價(jià)突破3000元/噸關(guān)口,比2015年12月份低點(diǎn)漲幅達(dá)30.27%。從庫(kù)存方面來看,熱卷同期庫(kù)存在157.99萬(wàn)噸,同比跌36.15%;而關(guān)于鋼價(jià)回暖的因素諸多,此時(shí)在低庫(kù)存托底情況下,助力市價(jià)一躍而起。

　　節(jié)點(diǎn)：九月過半,市價(jià)依舊處于下行通道。在消息面無明顯利好出現(xiàn),期市、成本等支撐均顯弱勢(shì)前提下,鋼市"旺季不旺"行情或?qū)⒀永m(xù)。目前熱卷均價(jià)在2795元/噸,同比漲36.45%,但環(huán)比8月31日跌2.82%;較“金三銀四”時(shí)期高點(diǎn)跌12.67%。截至發(fā)稿,全國(guó)熱卷庫(kù)存在177.87萬(wàn)噸,環(huán)比漲3.29%,同比跌23.25%。熱卷庫(kù)存雖有回升但同比依舊處于低位,即便庫(kù)存壓力不大前提下,市價(jià)仍難以擺脫下行格局�；蛟S“金八”已經(jīng)提前透支了部分需求釋放,現(xiàn)各方消息面炒作亦退居二線,九月市場(chǎng)無力崛起。

　　綜合來看,在某些因素作用力較強(qiáng)的前提下,市場(chǎng)庫(kù)存下降未必能抑制價(jià)格下跌,但多數(shù)程度上將對(duì)行情起較大的催化作用。從歷年卷板庫(kù)存情況來看,后期社會(huì)庫(kù)存低位運(yùn)行或已經(jīng)成為常態(tài),鋼廠的庫(kù)存增減對(duì)行情的走勢(shì)更為重要。目前來看,前期因利潤(rùn)增加加入復(fù)產(chǎn)的鋼企隨之增多,對(duì)后期鋼價(jià)形成抑制,短期市場(chǎng)或延續(xù)偏弱震蕩走勢(shì)。