煤焦大幅漲價

    近期,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有所企穩(wěn),基建投資有望加速,但樓市調(diào)控政策收緊。焦煤、焦炭大幅漲價,推動鋼材生產(chǎn)成本提升,不少鋼廠陷入虧損,9月下旬起鋼鐵產(chǎn)量和庫存開始減少,近期各地現(xiàn)貨鋼價普遍上漲,短期螺紋鋼有望維持偏強態(tài)勢。

    基建發(fā)力,但樓市政策收緊

    從最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看,中國經(jīng)濟(jì)有所企穩(wěn)。9月中國PPI同比上漲0.1%,結(jié)束了此前連續(xù)54個月的負(fù)增長時代,顯示工業(yè)企業(yè)經(jīng)營形勢出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。9月全社會用電量同比增長6.9%,增速同比大幅回升7個百分點。

    為了達(dá)到穩(wěn)增長的目標(biāo),國家發(fā)改委從10月以來已批復(fù)多個鐵路、城市軌道交通項目,總投資額超過2000億元。同時,財政部等公布了第三批PPP示范項目名單,項目數(shù)量高達(dá)516個,計劃總投資額達(dá)11708億元,遠(yuǎn)超前兩批,反映出政府加大基建投資力度的意圖,利好鋼材需求。

    然而,為控制房價過快上漲,國慶期間,新一輪樓市調(diào)控政策相繼在多個城市落地,央行要求各商業(yè) 銀行理性對待樓市,加強信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整,強化住房信貸管理,控制好相關(guān)貸款風(fēng)險。房地產(chǎn)投資在8月止跌企穩(wěn),但新開工面積的增速仍在下滑,隨著樓市調(diào)控政策 不斷加碼,后期房地產(chǎn)企業(yè)的投資熱情可能有所減退,不利于未來螺紋鋼的消費。

    供不應(yīng)求,煤焦持續(xù)大漲

    煤焦是近期漲勢最猛的品種,且這波現(xiàn)貨漲勢仍遠(yuǎn)未結(jié)束。首先是運費的漲價,不僅公路、鐵路運費上調(diào),而且長假過后,市場船舶相對緊缺,船少貨多推高了煤炭海運費用。秦皇島至廣州港5萬—6萬噸船的煤炭運價升至43.9元/噸,比節(jié)前大漲43.9%。

    其次,雖然先進(jìn)產(chǎn)能有所釋放,但焦煤的產(chǎn)能增量很少,增加的主要是動力煤產(chǎn)量,這使得現(xiàn)貨焦煤 和焦炭價格繼續(xù)不斷上行。10月18日,天津港準(zhǔn)一級冶金焦平倉價較前一日大漲105元/噸至1710元/噸,比9月初上漲了33%。短期來看,現(xiàn)貨焦 煤、焦炭的強勢仍將持續(xù),支撐鋼鐵生產(chǎn)成本。

    運費原料雙雙漲價,鋼廠由盈轉(zhuǎn)虧

    自9月下旬起,汽車運費全面漲價,貨車、司機緊缺,多數(shù)鋼廠的汽運費用提高了40%以上,有些甚至提高80%—100%。鐵礦石價格維持在55美元/噸上方,焦炭焦煤又不斷漲價,鋼廠采購成本大幅上調(diào),生產(chǎn)由盈轉(zhuǎn)虧。根據(jù)上海鋼聯(lián)的調(diào)查,10月中旬,只有57%的鋼廠仍有盈利,不少鋼廠每生產(chǎn)一噸螺紋鋼,虧損超過200元。

    虧損加劇打擊了鋼廠的生產(chǎn)熱情,對高爐進(jìn)行檢修的鋼廠數(shù)量開始增多。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計,9月下旬重點鋼企粗鋼的日均產(chǎn)量為172.09萬噸,比9月中旬下降3%。據(jù)上海鋼聯(lián)統(tǒng)計,10月中旬,163家鋼廠的平均高爐開工率78.87%,較上周末下降0.69個百分點。

    鋼廠減產(chǎn),加上節(jié)后終端需求放量,無論是鋼廠的鋼材庫存還是社會庫存均顯著下降,全國各地螺紋鋼價格開始全面上漲。10月18日,上海地區(qū)三級螺紋鋼報2480元/噸,比上周末大漲110元/噸,漲幅4.6%。

    短期來看,利好鋼鐵市場的因素偏多,螺紋期貨有望維持振蕩偏強態(tài)勢。